ASIC 大廠邁威爾 Marvell Technology Q1財報解讀

Marvell(MRVL)Q1 財報略優於預期: 營收:18.95 億美元、年增 63%(v.s. 18.79 億) EPS:0.62 美元(v.s. 0.61 美元) Non-GAAP 毛利率:59.8%(v.s. 60%) ​ 主要業務表現: 資料中心:14.4 億(YoY +76%) 企業網路:1.78 億( YoY +16%) 電信基礎建設:1.38 億(YoY +93%) 消費電子:6,310 萬(YoY +50%) 車用及工業:7,570 萬(YoY -2%)
megapx
除了車用及工業領域稍稍下滑外(工業衰退抵銷車用復甦),其餘業務全數年增長,推動 FY2026Q1 營收再創歷史新高,主要還是受惠於強勁的資料中心業務(年增 76%、季增 5%),不過值得注意的是,經過一段時間的庫存調整後,企業網路、電信基礎建設、消費電子這三項業務都終止了至少連續 5 季的衰退,而且都有雙位數百分比的年增長。 ​ Marvell 執行長 Matt Murphy 表示,在 Q1 達到創紀錄的營收後,預計 Q2 將持續強勁成長,這股成長動能來自於資料中心市場對 AI 的強勁需求,還有新的主權 AI 資料中心及新興市場參與者的擴張,讓 Marvell 得以受惠於 AI 客製化晶片專案的快速成長,以及 AI 網路設備的大量出貨。 ​​ Murphy 指出,隨著整個產業持續轉向建構客製化 AI 基礎設施,Marvell 正站在這場轉型的核心位置並具備獨特的優勢,預計 AI 客製化晶片業務將在 Q2 及更長遠的未來帶動強勁成長。目前 AI 相關收入已佔資料中心營收的一半以上,預計這個比例會在未來幾年持續增加,主要驅動力來自 Marvell 與超大規模雲端服務商(Hyperscaler)的客製化 AI 晶片專案。​ 近期市場頻傳 Marvell 與亞馬遜在 Trainium 3 和 Trainium 4 的合作有些不確定性,不過 CEO 澄清,雙方正合作開發後續世代產品,同時已確保了 3 奈米晶圓和先進封裝產能,預計將於 2026 年開始生產並貢獻營收,此外 CEO 透露,將於 6/17 舉辦的投資人活動分享與另一家 Hyperscaler(應該是微軟)的合作進展。 Marvell 給出的 Q2 財測略優於市場共識: 營收:20 億(v.s. 19.82 億) EPS:0.67 美元(v.s. 0.66 美元) Non-GAAP 毛利率:59.5%(v.s. 59.9%) Marvell 指出,受到 AI 需求持續增長推動,資料中心 Q2 營收將季增 5%、年增 72%,成長動能與 Q1 大致相同,此外,企業網路、電信基礎建設、消費電子這三項業務都將持續年增長,車用及工業領域則預計會與去年同期持平。 ​ 儘管 Marvell 預計 FY2026Q2 營收仍將年增 57%,但對於華爾街來說,市場預期 Marvell 在與超大規模雲端服務商合作下應該可以獲得更高的收益,然而 Q2 財測僅大致符合市場共識,為股價帶來了壓力,盤後下跌約 -3%。 更多 MRVL 個股資訊 
愛心
93
留言
encourage first comment
有些話想說嗎 快分享出來彼此交流吧!