$ENA 在近期回調中依然保持強勢

受到穩定幣監管框架明確化，$ENA 的表現在 7 月的表現真的很棒，整個月上漲超過 160%。即使面臨本週（8/5）即將到來的 1.4 億枚（目前流通量的 5.2%）代幣解鎖，目前依然維持在相對高位。

而且核心產品 USDe 穩定幣市值也在 7 月份大幅成長，從 53 億美元增加至 84 億美元，並提供年化 10% 以上的收益率，吸引資金持續流入，也間接推動了對治理代幣 ENA 的需求。

同時，ENA 在 Upbit 等主流交易所上線，進一步提升了流動性和能見度。鏈上數據顯示，大戶在近期有明顯累積行為，包括單一錢包從 Coinbase Prime 提領超過 12 億枚 ENA，而協議本身也於 7 月下旬進行了大規模回購，金額達 8300 萬枚。此外，Ethena 近期與 Anchorage Digital 合作推出合規穩定幣 USDtb，加上美國 GENIUS 法案釐清穩定幣監管架構，帶來機構信心的提升。綜合來看，儘管短期內代幣解鎖仍可能帶來波動，但協議層面的基本面發展，為 ENA 提供了在市場回檔期間維持強勢的支撐。隨著傳統金融機構進入 RWA 領域以及對穩定幣的需求增加，Ethena 的未來發展值得持續研究。