股癌 EP478
📍閒聊：
無
📍市場：
二三線題材的投資策略
*DDR3缺貨漲價題材：
之前很熱門，但至今未發生。因此，等題材發生後再介入也沒問題。即使股價創歷史新高，只要缺貨漲價題材真的出現，仍有很大上漲空間，不急於提前預判。
*MCU題材的觀察
-盛群：財報顯示已經打底，可能即將走出低谷。
-新唐：近期成績不理想，基本面尚未改善，需要更多時間走出低谷。沒有看到MCU的好消息，但有切入Google & microfoft的 BMC，但佔比很小，就算新唐之後BMC晶片營收亮麗，但佔比還是很小，主要還是看MCU
-信驊：BMC晶片中AST2600佔大比例，營收漂亮
*新唐與BMC晶片
BMC晶片的影響：新唐切入Google和Microsoft的BMC市場，但BMC對新唐的營收貢獻小，無法大幅提升公司整體表現。
MCU營收的重要性：即使BMC業務擴展，MCU仍是新唐的主要營收來源，需關注其本業的復甦狀況。
*任天堂
-當前題材：任天堂目前的題材主要集中在即將推出的新產品，尤其是Switch 2。
-拉貨時間：預計在第四季會有顯著的拉貨開始出現，最大量的拉貨應該在明年的第一季，這將對一些公司帶來不錯的營收。
-Switch銷售疲軟：任天堂的財報顯示，Switch的銷售已經有點後繼無力，遊戲的銷售也在減少。
產品生命週期：Switch已經進入第七、第八年，屬於產品的長尾期。
-由於玩家和開發商在等待新機的出現，任天堂未來幾季的財報可能不會太好。
-預計發布時間：高機率在明年的第一季（約二三月）宣布，出貨時間可能在一到三個月之間。
-下一代Switch的備貨可能已經開始，這將在未來幾季反映在供應鏈的表現上。
-供應鏈影響
即將開始拉貨：如果任天堂確實在明年的二三月宣布新機，並在後面的一到三個月之間開始出貨，供應鏈現在就應該開始拉貨。
-原相：
原相科技即將召開法說會，可能會透露有關任天堂產品的相關信息。
原相是任天堂的概念股，主要提供任天堂手柄上的感測器。第一代手柄上有一顆感測器，毛利約在40%左右。
傳聞Switch第二代感測器可能會有兩顆，毛利可能增加，但這需要進一步驗證。
原相的本業是滑鼠晶片，需關注其在電競滑鼠市場的表現。
如果電競滑鼠市場需求穩定＋Switch新機帶來的增長加成，將對原相有利。
-旺宏：
旺宏在法說會上提到，Read-Only Memory（唯讀記憶體）在未來會有季增，但下一季會年減。
年減意味著銷售比去年差，因為Switch銷售逐年下降。
季增可能是因為任天堂下一代Switch的備貨開始，Read-Only Memory用於卡帶，旺宏是主要供應商。
旺宏的成績可作為任天堂新機出貨的參考指標。
需防範類似新唐的情況，即某一業務表現良好，但整體公司表現受限。
-其他供應鏈
台積電：任天堂對台積電來說是小客戶，不需特別關注。
聯發科：可能提供Wi-Fi模組，但占比不高。
瑞昱：可能提供音效IC。
鴻海集團：可能負責組裝和機殼。
以上說的都屬於二三線的題材，資金暫時停留處。
Other
穩懋
宏捷科在上半年因為中信有大量訂單，表現較好，但目前趨緩。
穩懋在最近的一次財報中下修了下一季的預期，但提到基礎建設表現不錯。
下半年手機市場，特別是安卓系統的手機，預期表現不佳，但iPhone 16和聯發科天璣 9400可能表現不錯。
安卓手機的供應鏈大多停留在2023-2024年的位置，沒有顯著增長，但也不會更糟。
穩懋在下半年可能會在手機PA（功率放大器）零組件上有拉貨狀況，因為中系代理商和通路商的庫存偏低。
穩懋在Wi-Fi 7的規格制定中可能受益，預計明年會有樣品出來，並開始快速增長。
通訊相關類股可能受惠於這些新技術，但目前股價表現不佳。
2455全新：
有提到類似的內容。
📍操作：
*歷史循環低檔：目前處於歷史循環的低檔，若未來有契機出現，仍值得注意。
投資策略
*選擇相對保守的標的：在轉換時間點，選擇下檔有限的標的。過去熱門的標的下檔空間大，可能會被大量拋售。而本來就表現不佳的標的，跌幅有限，是轉換過程中較為理想的選擇。
*若找不到合適的二三線股票，可以考慮投資大盤或槓桿ETF，當你不知道買啥，大盤就會是個好選項。
*最近就是通殺盤，通殺盤就是好壞一起殺。這種是最棒的機會，可以撿好股票。
📍Q & A:
網通股御三家
噴火龍、傑尼龜、皮卡丘
智易：中國產能佔比最低，在美洲的營收佔比達到70%。
中磊：主要在北美市場有較高的光纖寬頻升級需求。
啟碁：涵蓋光纖、5G FWA、企業網通業務，美洲營收比重超過六成。
市場已經在相當程度上對產地因素進行了定價。
公司對去中國化非常敏感，並且已經做出相應的調整。
主要話題應該集中在終端客戶是誰，而不是產地。
例如，過去可能關注誰是出高通的，誰是出發哥的。
博通：
博通在最新的iPhone晶片中引入了SpeedBooster功能，這是一個軟體功能，可以在相同的環境下將通道數量增加一倍，提升整體速度。
使用博通晶片的裝置（如電腦和手機）加上博通的路由器，整體速度會變快。
博通的技術創新可能會帶動相關網通公司的拉貨潮。
市場對博通相關的網通設備討論較少，這可能是一個未被預期到的增長點。
未來如果要看，主要看博通及和博通相關的網通。
如智易和華碩，因為它們可能會受益於博通。
備註：
DDR3（Double Data Rate 3）是一種第三代雙倍資料速率同步動態隨機存取記憶體，主要應用於個人電腦、伺服器、嵌入式系統等領域。隨著全球主要記憶體廠商逐步退出DDR3市場，台灣的一些記憶體廠商在DDR3市場中受益匪淺。
DDR3概念股
華邦電子（Winbond, 2344.TW）
晶豪科技（Etron Technology, 3006.TW）
鈺創科技（Elite Semiconductor Memory Technology, ESMT, 5351.TW）
南亞科技（Nanya Technology, 2408.TW）
力積電（Powerchip Technology, 6770.TW）
什麼是BMC晶片？
基板管理控制器（BMC，Baseboard Management Controller）是一種小型專用處理器，通常嵌入在伺服器的主機板上。它的主要功能是幫助管理和監控伺服器的運作狀態，即使在伺服器關機的情況下也能進行遠程管理。
主要功能
監控健康狀況：BMC晶片會持續監控伺服器的各個部件，比如CPU、內存、硬盤等，確保它們都在正常運作。如果發現問題，會立即通知管理員。
遠程控制：管理員可以通過BMC晶片遠程開關機、重啟伺服器，甚至進行系統更新和維護。
記錄和報告：BMC晶片會記錄伺服器的運作狀況，生成報告，幫助管理員了解伺服器的歷史狀況和潛在問題。
為什麼重要？
節省時間和成本：有了BMC晶片，管理員不需要每次伺服器出問題時都親自去機房，可以通過網絡遠程解決問題，這大大節省了時間和人力成本。
提高可靠性：BMC晶片能夠提前發現並報告問題，讓管理員可以及時處理，避免伺服器突然故障，確保伺服器穩定運行。
受益於博通（Broadcom）的台灣網通公司：
智易科技（Zyxel, 股票代號：3596）
智易積極切入新興領域如5G FWA、Wi-Fi Mesh、邊緣AI盒、光纖寬頻等，這些技術領域中，博通的晶片和技術提供了重要支持。
華碩（ASUS, 股票代號：2357）
華碩的無線路由器產品中廣泛使用了博通的晶片。例如，華碩的RT-AC68U無線路由器中使用了博通的TurboQAM™技術，這使得無線N的資料速率提升至600 Mbps。
技術合作：華碩與博通在Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7技術上有緊密合作，這些技術提升了華碩路由器的性能和市場競爭力。
other
1. 立積（Global Unichip, 股票代號：4968）
立積的WiFi模組產品在博通的網通設備中扮演重要角色，隨著博通在WiFi 7市場的擴展，立積的產品需求增加，從而受益。
2. 智邦（Accton Technology, 股票代號：2345）
智邦的產品廣泛應用於數據中心和企業網絡，與博通的網絡晶片有緊密合作。博通在AI和數據中心領域的發展帶動了智邦的產品需求。
3. 訊芯（ASIX Electronics, 股票代號：6451）
訊芯的產品在博通的網通設備中發揮重要作用，特別是在AI和高效能運算領域，隨著博通在這些領域的發展，訊芯的產品需求也隨之增加。
4. 眾達（ChipMOS Technologies, 股票代號：4977）
眾達的封裝測試服務確保了博通產品的高品質和可靠性，隨著博通產品需求的增加，眾達的業務也隨之擴展。
5. 茂達（iTE Tech, 股票代號：6138）
茂達的電源管理IC在博通的各種網通和消費電子產品中廣泛應用，隨著博通產品需求的增加，茂達的業務也受益。
6. 穩懋半導體（Win Semi, 股票代號：3105）
穩懋的半導體製程技術對博通的高效能網通晶片的生產至關重要，隨著博通在AI和高效能運算領域的發展，穩懋的業務也隨之增長。
