外匯保證金 vs 差價合約(CFD)：如何善用槓桿放大你的獲利倍數？
「外匯保證金/差價合約的由來」
在過去，如果是要藉由外幣的匯差(升值/貶值)獲利，事先得準備非常龐大的資金才行。
以日幣為例，我們先看以下兩則新聞：
．2018/10/02：「去日本賞楓、過耶誕便宜！日圓匯率見0.26字頭 創8個月新低」，日幣兌台幣匯率是 0.2679 (0.2679 台幣 = 1 日幣)。
．2019/05/19 ：「哈日族心淌血！日圓快見0.29字頭」，日幣匯率是 0.2878。
如果有一位 A 先生，想要藉由日幣這樣的升值，為自己賺到 1 萬台幣，那請問 A 要先投資多少台幣來購買日幣呢？
答案是：134,620 TWD (約十三萬四千台幣)：
．2018/10/02：A 先用134,620 台幣，換成 501,501日幣
．2019/05/19：A 再把501,501 日幣，換回144,620 台幣 (獲利10000 台幣)
因此在這次交易中，A 需要先做好以下準備，才能藉由匯差賺到 1 萬元：
．資金部分：要先準備約十三萬四千台幣的本金
．時間部分：持有日幣 6–7 個月
．最終投資報酬率：7.43% (除以持有時間，每個月約 1% ) (以上先不計算銀行手續費，以及持有日幣的利息)
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這樣的投資，划算嗎？
如果今天有一個千萬富翁，藉由以上的交易方式，但把資金提高到一千三百五十萬，那在半年內他便可以賺到 100 萬台幣，看起來是挺划算的。
然而，並不是人人都能拿出一千三百五十萬，有些人就連拿出十三萬四千台幣都沒辦法。
因此就有人就開始思考一件事：
有沒有辦法一樣進行上面的交易，但只需要準備更少的本金，例如一萬台幣的本金就好，而最後的獲利依然是 10000 台幣？
這就是金融衍生商品「外匯保證金」及「差價合約(CFD)」會出現的原因。
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「什麼是外匯保證金跟差價合約 CFD ？」
所謂的外匯保證金交易(Foreign Exchange Margin Trading)跟差價合約（Contract For Difference, CFD），都是銀行/券商所發行的金融衍伸商品。
事實上，外匯保證金也是 CFD 的一種，差別只在於：
．外匯保證金：專指外匯上的差價合約，一般以外匯對(例如，USDJPY, EURUSD)為合約商品。
．差價合約 CFD ：泛指於所有金融商品(股票、外匯、ETFs、石油、黃金、虛擬貨幣)的差價合約。
在概念上，兩者是運用保證金來進行「槓桿交易」，但不是買賣實體商品，而是「買賣合約」。
會有這樣的衍生商品，是因為在國際上，外匯買賣的交易金額非常龐大，最小交易單位是一百萬美金(用行話來講就是『一支』美金)。
這類交易客戶都是廠商公司為主，主要是為了生意上的支付、避險目的、或是外資流動而進行的交易。
然而，一般大眾不可能進行這麼大資本的操作，只能透過銀行買賣外幣存摺或現幣，過程中又會被抽不少手續費。
因此，就有金融機構(銀行、券商)想到發明「差價合約」的衍生商品。
其目的是，讓小額投資者可以只準備很少的本金(例如一萬美金)，藉由槓桿交易，達成「一支美金」上的投資。
現在已經有不少人在做外匯交易時，是選擇外匯保證金的方式。
但要注意的是，這種衍生商品的風險不小，是一把雙面刃：「若操作得宜，便能以很小的資金，槓桿(leverage)出極大的利潤；若躁進大意、被貪婪蒙蔽，也會一不小心就造成極大的虧損。」
而這件事，跟外匯保證金 / 差價合約(CFD)的運作細節有很大的關係：
因為所謂的「保證金交易」，就是當你在做交易時，只要支付少許的保證金，就能向券商/銀行進行融資(也就是借錢)來投資。
而這樣的概念，在金融學上稱為「槓桿」。
舉例來說：
今天你有一萬元，想要投資黃金：
案例一：「如果你選擇購買實體黃金/黃金存摺」 此時，當黃金價格上漲 1% 時，你的獲利 = 100 元 (一萬的1%)
案例二：「如果你選擇購買黃金的差價合約 CFD，並且使用 100 倍槓桿」：你的一萬元，就會被銀行先當作保證金，而銀行會額外借你九十九萬元，湊成一百萬(一萬 X 100槓桿)，用來購買黃金現價的合約；
此時，當黃金價格上漲 1% 時，你的獲利就會是 = 10000 元(一百萬的1%)
有沒有發現到，當使用差價合約(CFD)交易時，根據你所使用的槓桿倍數，獲利會一起被放大成同等倍數。(在案例中，本來的獲利 100 元會變成 10000 元，投資報酬率 1% 變成 100%)
這就是外匯保證金 / 差價合約 CFD 的優勢：只要準備較少的本金，就能進行大資本的交易買賣，這就叫做「槓桿交易」。
P.S. 有人會注意到，這跟「期貨」是不是很像？ 答案是對的，都是利用財務上的槓桿，進行以小博大的交易。而兩者的差別只在於：
1.期貨合約會有到期日，但 CFD 沒有到期日
2.期貨合約不會有利息，但 CFD 有利息(因為你跟券商借錢，因此會有利息)
3.期貨可以涉及實品交易，也可以不涉及；但 CFD 不會涉及到實品交易
4.期貨會有手續費、交易稅；但 CFD 都沒有，只有點差(不同券商的報價，有不同的點差)
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「雙面刃：差價合約 CFD 的利與弊？」
然而，一定已經有聰明的人，意識到這種衍生商品所蘊含的風險。
最顯而易見的：「獲利會隨著槓桿放大的話，那虧損其實也會跟著放大！」
回到上述黃金的例子 (使用 100 倍的槓桿交易)：
我們已經知道，當黃金價格上漲 1% 時，你的投資報酬率 = 100% (1% X 100)但如果，今天黃金是下跌 1% 呢？
這時，你的虧損同樣也會被放大一百倍，也就是 100% 虧損。
在這樣的狀況下，你的本金會立刻血本無歸，需要再額外繳納保證金。(若是懂期貨、選擇權交易，應該立刻就能理解了，因為在虧損上的概念都是差不多的)
此外，在差價合約的買賣過程中，由於並不會涉及實物，因此某方面來說，進行這類合約交易，是在考驗銀行/券商最後是否履行合約的誠信度。
當銀行/券商跑票的時候，那你所支付的保證金就會跟著消失。
因此差價合約 CFD 雖然便利，但若選擇/操作不慎，也會遭受到不小損失。
故統整一下這把 CFD 雙面刃的利與弊：
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【優點】
．只要準備少許本金，就可以進行大資本的交易
．交易過程中無手續費、交易稅，適合短期內的頻繁交易。( CFD 有點差，但「點差所收取的費用」 <<< 「手續費+交易稅」)
．合約交易可以做多，也可以做空，具有雙向的彈性
．因為是合約買賣，故無交割日期的延遲，平倉後可直接拿回資金
．能更輕易買到等同於國外股票(歐美股、港股、印股；波克夏股票)、ETFs 的合約商品，而不用經過繁瑣的手續，以及讓手續費/稅吞食掉你的獲利。
(網路案例：在台灣用複委託小額買賣蘋果股票，因為手續費+交易所費，蘋果股票得先上漲 6.96%後，才會開始真正賺錢)
【缺點】
．當使用的槓桿過大，且保證金不足的話，會有「斷頭」風險
．具有隔夜利息，如果你持有高槓桿的倉位過久，但卻沒有太大漲幅，那最後可能會有「利息成本 > 獲利 」 的狀況發生
．當市場波動極大時，或開盤立刻跳空的話，若你有使用槓桿，那虧損可能會瞬間超過原本的保證金，這時銀行/券商就會要求你再支付保證金
．因為不會涉及實物，因此合約的價值，某部分會取決於根據銀行/券商的履約誠信。當它們不願意履行合約時，即使你看盤再準、賺得再多，最後錢也會拿不回來。因此在選擇銀行/券商上，要格外小心
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【在進行差價合約投資時，要注意些什麼？】
目前來說，CFD 已經在國外券商/平台盛行許久，也算是相當成熟。而台灣則是近幾年才開始關注，並且緩慢開放中，相較之下還不是太方便。
因此，如果你想進行差價合約的投資，那我認為以下四點需要留意：
「一、要選擇可信的銀行/券商」
要進行 CFD 交易，首先要選擇具有公信力的銀行/券商。以免到時候它不願意履行合約，跑票讓你血本無歸。
至於要怎麼判斷「公信力」，有兩點可以當作參考：
1. 最好持有國際金融監管組織所發放的牌照：
在全世界，有四間專門針對國際銀行/券商進行嚴格金融監管的組織：
．美國商品期貨交易委員會(CFTC) (只限美國本土)
．英國金融市場行為監管局(FCA)
．澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)
．歐盟金融工具市場管理(MiFID)
2. 規模是否夠大？公司品牌是否具有知名度且存在夠久？外界的評價？
中國近年來有許多「捲款潛逃」的券商，而台灣也有貴婦奈奈、炒房名師王派宏的例子。
因此在選擇前，最好先看一下該銀行/券商在世界上的知名度，以及品牌存在時間是否夠久(最好10年以上)，並觀察它們在社會上的評價如何，是否有知名人士或機構背書，會比較恰當。
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「二、操作介面是否好用，出金程序流暢，收費及點差資訊」
確認完「公信力」後，你要去確認銀行/券商所提供的軟體平台是否好用。
這是節省時間，畢竟一個你操作起來最方便的平台，你就不必再額外花心思、時間，去理解該平台上的操作。
同時，也要知道銀行/券商的出金流程是怎麼進行，以及在收費跟點差上的規定。
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「三、避免過度使用高槓桿」
在進行 CFD 交易時，銀行/券商為了提供給你交易上的彈性及便利，會有1 ~ 400 倍的槓桿可以選擇。
但建議你要好好克制住慾望，避免過度使用高槓桿進行交易。
畢竟隨著槓桿越高，交易風險及虧損幅度也會跟著擴大。
(一般來說，外匯 50倍、股票 5 倍的槓桿就算很高了)
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「四、研究分析很重要，找出自己的投資策略」
前面三點都算是準備工作，而這一點才是最重要的。
投資並非賭博，因此花時間好好做好研究分析，評估風險，蒐集資料，研擬出自己的投資策略，
最後配置投資組合(Portfolio)，才是在這個市場上最重要的事情。
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