📌被動元件又有大事！國巨漲價擴大，下一波法人焦點在哪？
✍🏻國巨(2327)創高後出現震盪，但我對被動元件超級循環的看法沒有改變，市場傳出國巨(2327)從今天起調漲全系列電容產品價格，包含MLCC、鉭電、鋁電解電容、薄膜電容等，連電阻產品也會跟著電容一起調漲，而且這次漲價對象首次納入直接客戶EMS/OEM，這個訊號其實滿關鍵的。
根據國巨法說會資料，鉭電跟MLCC占營收比重大約43%，如果再把其他電容、電阻產品加進來，這次調漲產品範圍占國巨營收比重已經超過50%，也代表這波漲價不只是小範圍調整，而是有機會實際反映在後續營收跟獲利表現上。法人也提到，AI高階需求正在直接帶動國巨的鉭質電容、晶片電阻、電感等特殊品需求，同時日系大廠把更多MLCC產能轉去資料中心，也讓一般IT跟中階產品供給開始轉緊，國巨本身在標準品、中高階MLCC跟一般IT應用布局都很完整，後續就有機會承接這些外溢訂單，先前在股東會也說過，從客戶需求來看，下半年會非常忙，至於價格部分，還是要看供需跟成本兩邊，現在材料、人力、設備成本都還在往上走，但漲價能不能延續，終究還是要有需求支撐。
除了被動元件之外，我覺得日月光其實也可以留意，主要動能來自台積電積極擴張CoWoS產能所帶來的oS委外代工大單，加上AMD Venice CPU採用FOCOS-B技術，有機會帶動全流程平台需求，市場預期日月光LEAP領先先進封裝營收在2026、2027年可能大幅成長到35億與69億美元，隨著產品組合優化、營運槓桿發酵，再加上後續可能還有進一步漲價空間，外資也看好日月光利潤率持續擴張，並預估2026到2028年EPS分別達17.65元、25.69元與32.55元，公司在CoW製程良率上的執行力，後續都會是需要持續追蹤的。
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