#資訊 量化交易 (Quant) 台灣、美國薪資分享
許多人似乎對交易產業的薪資都會感到好奇, 並且對其中的量化交易有著高薪的美好憧憬, 剛好近期有些時間就來分享一下 Quant 在台灣、美國的薪資結構。
這裡只會涵蓋「買方」類型的交易機構例如對沖基金 (Hedge Funds), 造市商 (Market Making)、自營商 (Prop Trading)、私人交易室 (Private Trading Floor) … 等, 意即實際承擔資金部位、透過交易策略去主動管理資金並在市場上獲得超額報酬。 而非指「賣方」裡銀行交易室裡的交易員或是投資銀行裡的 Sales & Trading, 這些角色從傳統定義上應該被稱為 Dealer, 主要負責按照客戶需求下單, 並提供買賣價差 (spread) 供參考, 與買方交易的本質並不相同。
由於我只從事過量化交易也僅待過量化的公司, 以下經驗只適用於量化研究員 (Quant Research), 並且數字只來自於我自身的經歷和身邊朋友的分享, 因此資訊並不一定完全準確。 不過把整體數字 x 0.6 ~ 0.7 左右理論上可能也適用於其它一些主觀策略的 Fundamental Long/Short 或 Macro 的交易公司。
基本上薪資的結構如下:
底薪 Base + 交易績效 Trading Bonus (PnL cut 或 Discretionary bonus) + 保證績效 Guaranteed bonus + 簽約績效 Sign on Bonus。
其中交易績效 Trading Bonus 通常占比最大, 極大的薪資落差也來自於這個因素。若策略表現優異, 獲得的獎金幾乎沒有上限。
- 交易績效 Trading Bonus:
依照公司類型的不同會有所差異, 最簡單的是以個人或組內管理資金的交易績效去提成, 一般合理的數字大約是利潤的 15 ~ 20 % (通常是 Hedge Funds), 有些國外的自營商或是造市商甚至能達到 40 ~ 60 %, 不過資金規模會相對較小。 也有些體系是和公司整個 Asset class 或是整體 Portfolio 綁在一起讓大家一起吃大鍋飯, 這類型公司的數字就相對難以估計, 不過領的金額也會也相對穩定。
- 保證績效 Guaranteed bonus:
台灣新鮮人一年大約落在 30 ~ 50 萬台幣, 而美國新鮮人的數字大約是 5 ~ 10 萬美金。
- 簽約績效 Sign on bonus:
通常只適用在新鮮人畢業和公司簽約第一年的激勵獎金, 這類型 Bonus 比較常在美國看到而台灣則相對少見, 數字大約是 10 ~ 15 萬美金。
【台灣】
常聽到的一些外商像是 W or P 新鮮人底薪 (base) 大約 200 萬台幣附近, O 可以給到 300, 而本土的私人交易室、私募基金大約落在 120 ~ 150 萬這個區間。
以上都是以新鮮人的角度在看薪資結構, 當待了一段時間之後可以透過有效的交易策略對交易績效提供貢獻時, 薪資才會有顯著的成長。台灣的生態其實相對彈性且自由, 尤其在中小型的本土私募或交易室, 若是本身具備一定的能力, 在早期就能有頗大的機會拿到相對規模的交易部位。 例如: 假設在本土交易室工作一年後拿到 2 億左右的交易部位並且當年度獲得 25% 左右的淨報酬, 年薪粗估為:
150 萬 + 2 億 x 0.25 x 0.15 ≈ 1100 萬
被公司允許的交易規模則會隨著自身過去的績效、能力以及經驗在未來漸漸成長。
【美國】
底薪方面, 一般普通中上的公司大約為 15 ~ 20 萬美金, 頂尖的公司像是 Jane Street, D.E. Shaw, HRT, Citadel… 等才比較有機會給到 20 ~ 30 萬這個區間。第一年理論上研究員不太會參與到 PnL 的貢獻, 撇除掉交易績效只涵蓋 Guaranteed & Sign on bonus, 一般新鮮人在中上的公司年薪大約是 20 ~ 35 萬美金, 而頂尖公司的數字大約落在 40 ~ 60 萬美金這個區間。
加上交易績效後, 以 Hedge Funds 為例, 1 個 Pod 或是 1 個 Team 通常在槓桿後能夠有大約 10 ~ 20 億美金左右的規模, 通常一組大約 5 到 10 人不等, 交易獲得的利潤再依照每個人策略貢獻程度評估後才會知道自己能夠拿到的 Bonus 比例, 計算方式和上述差不多, 大致上會比平分再少一些 (畢竟 Team Lead 一定要分走最大一部分)。
以上只是相對平均的數字, 實際上依照公司的規模、體制、交易的資產以及槓桿使用的程度都會造成數字有很大的落差。 若是有其他資產類型的交易公司或是不同國家的薪資結構也歡迎分享, 以上分享純粹來自於個人經驗 + 身旁同業友人分享, 若是有跟任何交易公司業務雷同, 純屬雷同。
