投資前最重要的事的作者是班‧卡爾森，同時也是知名財經部落格「致富的常識」（A Wealth of Common Sense）創辦人兼主筆 金融市場是一個混亂、複雜又瞬息萬變的系統，總是會給人一種感覺，很像付出越多努力去研究，一定可以了解這個系統運作的定律，但事實上並非如此，因為這個市場還是以人為主，人終究不是一個理性的動物，以下概述數個整理過的觀念供大家參考。 你我皆凡人 投資人最常犯的錯誤就是被自身情緒干擾，以至於沒辦法制定明智的投資決策，最近看到了一些散戶的社團，常常出現問明牌，或者是因為別人的推薦就買進，然後市場崩盤的時候不顧一切的殺出，我們必須認清，我們沒有必要煩惱自己的投資方式是否和別人相同，買進的是不是同樣的股票，甚至不要在意別人的績效，而是專注在自己的目標，如果你規劃的組合能夠為你實現目標，那有沒有打敗別人或市場又如何？ 長期思維 買進並持有不是一個完美的策略，但是他可以幫助你簡化投資的流程，例如定時定額法，但是這個方法需要堅定的意志，因為在市場下跌時持續買進並持有，遠比在上漲的市場中買進並持有困難得多，過度的汲汲營營容易導致情緒影響投資判斷，與其妄想在短暫的時間範圍內實現卓越的績效，不如虛心接受市場給你的一切。 負面知識與散戶常見的缺點 1.一心急著快速致富：成功投資方法的缺點就是相對無趣，許多人寧願追求像樂透那樣找到飆股，而不願意慢慢累積財富。 2.不事先擬定計畫：世界上沒有能夠保證百分之百獲利的方式，但如果你不是先擬定計畫並落實，那絕對可以讓你嘗到賠錢的滋味，沒有計畫的投資叫做投機。 3.盲從群眾不願意獨立思考：這是絕大多數投資人賠錢的原因，聽信名牌，跟著各種老師買進，成了抬轎的人。 4.完全聚焦在短期：世界上二十四小時都有新的危機在爆發，然後根據這個危機出現各種預言，但事實上長遠來看，這些短期事件對市場的影響微不足道，但如果你關注這些短期事件，只會增加你的活動量，以及錯誤進出場的情形。 5.不承認自己的缺點：過度自信是摧毀財富的最大因素，會導致投資人認為自己擁有預測市場的能力，不承認自身缺點的投資人無法為自己創造安全邊際，最後終究會被一次的壓倒性虧損抬出場。 成功投資人的特質 1.情緒智商ＥＱ：穩定自己的情緒，擬定能解決「缺乏自我調節能力」的計畫，來解決衝動決策的缺陷。 2.耐心：複利不會在一夜之間發生，需要時間慢慢累積。 3.在混亂狀態下保持冷靜：在市場崩盤或是經濟危機爆發時，保持冷靜，按部就班的依照原本的流程行事。 4.勇於表達我不知道的能力：留在自己的能力圈，並承認自己對那個能力圈還不了解，體察自己的偏誤行為，可以讓你成為更優秀的投資人 5.了解歷史：不管時光如何流轉，金融市場參與者的基本行為並沒有太大的改變 6.紀律：如果沒辦法堅持在各種市場週期恪守投資策略的紀律，就算擁有再好的投資策略都無濟於事。 常見迷思 1.唯有精準掌握市場買賣時機才能賺到優渥報酬：以長期的投資來看，能不能精準掌握時機不是特別重要，重要的是持續的投入。 2.必須等到情況好轉些再投資：事實上是你永遠沒辦法知道何時情況會開始好轉。 3.只要掌握下一次衰退的時機，就可以抓住進場時機：同上，你也不可能知道何時情況會開始變壞，泡沫永遠在不知不覺中發生。 4.歷史股價有精確的市場週期：你可以嘗試在數字中尋找模式型態，但你會發現，這些數字沒有規律可言 簡單促成純粹 慢慢的你會體悟到，良好的投資績效，不一定要仰賴令人絞盡腦汁的複雜計畫，簡單的好處是可以讓你易於執行，並且腳踏實地的持之以恆，多數的案例證明，越頻繁的調整投資組合，績效反而會低於平均值。 資產配置 世界上沒有完美的投資組合，只有事後才知道的一個投資組合是否完美，資產配置亦同，所以我們不是要找出完美的資產配置，而是要找到一個適合自己的，這樣的方法可以避免你去投資自己不了解的產品或市場，以及去追逐自己不了解的熱門（但不一定會賺錢）基金股票。納入每一項資產類別與投資標的，都必須提出具體理由，並且固定檢視及落實。 儲蓄 通常來說年輕人幾乎不太會思考提前規劃未來的生活，所以其實年輕人更有必要思考未來的財富能夠為自己帶來什麼好處，例如自由跟彈性，金錢可以買到很多，最寶貴的是「做所有能讓自己開心的事的時間」，與其把儲蓄和年老退休聯想在一起，不如想想健全的財務狀況能讓你過怎麼樣的生活水準，做自己想做的事，不管生活中最讓你惱火的是什麼？就把它當作儲蓄的動機吧！先有了儲蓄，才有投資的機會！ 從踏入投資這個領域，一開始我也像一般的散戶一樣，總是希望可以找到會上漲的股票，還記得開始投入沒多久，就遇到了824股災，最初的第一年，我進出頻繁，總是有一點獲利就出場，然後可能帳面上有虧損，就急著想要停損，不過很幸運的，總體來說報酬還是正的，不過有了幾次虧損的經驗後，讓我重新檢視，到底是哪裡出了問題，在第二年，我開始逐步調整策略，砍掉一些純粹是在“賭”上漲的股票，買進一些所謂的“定存股”（不過我很不喜歡定存股這個詞，因為這會給人家一種誤解，就是這股票跟定存一樣是不會虧損的），也漸漸地看了巴菲特致股東信之類的價值型投資。 經過這幾年，我必須承認，打敗大盤非常非常困難，回頭看看前年以來的投資狀況，或許報酬率不差，但事實上，還是低於大盤的，畢竟前年是個大多頭，所以與其在想要如何去打敗大盤，不如跟著大盤一起動吧，不要想著快速致富，而是要用耐心，去累積財富。 去年開始買進VTI，未來會逐漸將重心轉移至指數化投資，另外，我不喜歡用“定存股”這個詞，因為根本沒有這種東西，股票跟定存是絕對不一樣的，看看那多年前被大家追捧的定存股中鋼，現在又如何，或許會有人說放著一直領股利終究會回本，先別說台股歷史上有多少下市的股票，光是這段被套牢的時間，你損失的時間複利，就是最大的機會成本了，大家可以存股，但絕對不要把股票當作零風險的定存，而使用大量的借貸來套利，這是非常危險的行為。 最後提醒，紀律！紀律！還是紀律！當你聆聽市場上的各種雜音，並隨之起舞時，就是危險的開始，維持自己投資計畫的單純，紀律與耐心，專注在長期投資上，會是最好的風險管控。 「當你領悟到長期報酬率才是唯一重要的事，你就開始擁有投資智慧」--威廉‧伯恩斯坦 祝大家都能夠有更富足的生活～