獨家美股財報分析流程大公開! 教你如何快速上手分析的好壞!
•財報資料要去哪裡找?
•要如何分析一家公司的好壞呢?
•財報中的各項數據代表什麼意思?
相信大多數投資新手都會對如何分析美股財報有上述的疑問
為解決大家在閱讀財報上的各種煩惱，與你分享自己的財報分析流程
帶你一步一步認識公司的現況，評估是否值得買入
當學完如何分析公司財報後，或許能在股市動盪不安的時期趁機買入優質公司
以低成本換取高報酬，靠自己的實力來加薪!
廢話不多說，讓我們立即進入正題!
本篇文章並非投資建議，只作為一般學習與參考用途，投資與否請自身審慎考量
如果想直接閱讀最完整的美股財報分析教學，可直接點選下方文章連結喔!👇P.S.文章內附專業美股投資檢查表，幫助自己熟悉所要買入的公司，以及協助判斷出場時機
財報分析主要可分為前、中、後階段
前
1、選擇能讓自己抱有熱情領域的公司
若只是因為聽說這張股票很有賺頭而去閱讀財報
相信不用太久的時間，動力很快就會消失，無法持續把財報重點進行分析
2、瞭解公司到底是在做什麼
很多人在投資股票時，並不知道買的是什麼公司
這就像賭博一樣，完全憑靠運氣
建議可至MoneyDJ理財網查詢，初步瞭解公司的業務中
1、尋找美股財報
可透過以下2種方式
在網路搜尋公司名稱加上IR (Investor Relations)
在SEC (美國證券交易委員會) 網站中搜尋公司的財報
(詳細操作示範請參考文章連結)
2、財報3大看點
商業 (Business)
主要是介紹公司的所有產品與服務
風險因素 (Risk Factors)
描述公司可能會面臨到風險危機
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 (Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations)
談論管理階層對公司經營成果的看法與未來發展方向
透過閱讀這3大重點，可將百頁的財報內容瞬間縮減至20-30幾頁
使在閱讀財報上變得輕鬆許多
3、市值規模
觀察公司的市值規模可大致判斷公司整體風險如何
市值越大，風險越低
市值越小，風險越高
但並不是絕對的選股標準，只是其中之一參考標準
而要觀察公司市值可以透過Yahoo Finance就能得知4、3大報表
財務報表的數據建議透過Macrotrends來查詢資產負債表 (Balance Sheet)
最須關注有 :
•目前資產 (Total Current Assests) :又稱流動資產，為1年內可以變現的資產
•總資產 (Total Assests) : 能為公司帶來經濟利益的全部資產
•目前負債 (Total Current Liabilities) : 又稱流動負債，為1年內會到期的負債
•總負債 (Total Liabilities) : 公司所有的債務總合
•股東權益 (Share Holder Equity) : 也就是股東對公司淨資產的所有權，常用來計算ROE
損益表 (Income Statement)
最須關注有 :
•總收益 (Revenue) : 未扣除任何成本的銷售總收入
•研究發展 (Research and Development Expenses) : 研發新技術或使產品更優化的花費
•經營收入或虧損 (Operating Income) : 本業所獲得的淨利潤
•淨收益 (Net Income) : 又稱稅後淨利，扣除所有成本包含稅費，所獲得的實質收益 (含副業收益)
•稀釋每股盈利 (EPS) : 公司每一股可以獲利多少
現金流量表 (Cash Flow Statement)
最須關注有 :
•營業現金流 (Cash Flow from Operating Activities) : 公司所賺取且有實際拿到的現金
•投資現金流 (Cash Flow from Investing Activities) : 公司現金投資損益的結果，如投資廠房、設備或金融投資
•融資現金流 (Cash Flow from Financial Activities) : 公司透過融資取得的現金，如債務、股權等
•自由現金流 (Free Cash Flow) : 扣除所有資本支出，公司手頭上所能運用的所有現金
5、5大比率
藉由上述的3大報表的數據，就能計算出5大財政比率
流動比率
👉衡量清償短期債務的能力，是企業短期風險的指標
📝公式 :
目前資產 (Total Current Assests) / 目前負債 (Total Current Liabilities)
(可由資產負債表取得相關數據)
負債比率
👉衡量一家公司所有負債佔總資產多少比例
📝公式 :
總負債 (Total Liabilities) / 總資產 (Total Assests)
(可由資產負債表取得相關數據)
營業利潤率
👉用來確認本業獲利與公司控管營銷成本能力如何
📝公式 :
經營收入或虧損 (Operating Income) / 總收益 (Revenue)
(可由損益表取得相關數據)
銷售報酬率 ROS
👉確認公司獲利是否有受到副業嚴重影響，又可稱為稅後淨利潤
📝公式 :
淨收益 (Net Income) / 總收益 (Revenue)
(可由損益表取得相關數據)
股東權益報酬率 ROE
👉評斷公司為股東賺錢的效率
📝公式 :
淨收益 (Net Income) / 股東權益 (Share Holder Equity)
(可由損益表、資產負債表得知取得相關數據)
6、2大流量
上述的5大財政比率只不過是帳面上的資訊，並不是實質上的現金變化
而透過分析以下的2大流量就能清楚知道公司持有現金的運用狀況
營業現金流
👉公司從事各項營業活動後實際賺取的現金
通常會將營業現金流 (實拿收入) 和淨收益 (帳面上的利潤) 的平均成長率做比較
瞭解公司在賺錢同時，有沒有確實收到實質的現金
自由現金流
👉評斷公司在所獲得的現金當中，控管資本支出表現如何
通常會將自由現金流和營業現金流的平均成長率做比較
瞭解公司在賺錢同時，所控管資本支出的能力如何
7、過往相比
和過往數據比較才能知道現在的表現好壞
不過也不用想的太困難，只要分析上述提到的財政比率即可
8、同行大PK
分析是誰較有優勢，能在同個市場中嶄露頭角
同樣也是分析各項財政比率即可
9、股息收益
因股息和殖利率是密不可分的關係
如果對此還不太清楚的朋友，建議先閱讀下方文章
👉殖利率計算大補帖，存股小資必看!關於公司股息資料，可至Dividend.com查詢但對於大多數美股公司來說，都不太會配發股息
公司將拿這些資金投資在未來發展，透過股價上漲來回饋股東
股東也不會因領取股利而被政府扣稅
所以不配發股息對投資者來說並不一定是壞事
10、未來展望
瞭解公司未來發展方向與成長能力
將有助於自己徹底掌握公司整體營運狀況
可透過以下6大問題，反思公司是否具有強大的發展潛能
未來可否持續獲利
未來獲利如何持續成長
競爭對手有哪些
提供的產品或服務有無替代品風險
有無新進者威脅
所處的產業前景如何
11、董監持股
透過觀察公司高層的薪資結構與持股狀況，來判斷經營階層是否值得信賴
當高層所領的薪水越少，持有股數越多
代表越與股東站在同一陣線，利益也越一致
相關資訊可至Morningstar和Insider Trading Overview查詢(詳細操作示範建議閱讀本篇文章)
12、優劣勢分析
以客觀的角度來對公司進行優劣勢分析
不只加深對公司的整體印象，也是整理好美股財報中的眾多資訊
幫助自己判斷公司股票是否值得買入
後
當分析完公司股票是否值得買進後，接著就該思考如何降低整體投資的風險
1、持股比例
控制持股比例可以避免只投資單一個股但卻不幸下跌，而造成整體資金重大虧損
通常建議投資高風險股票 (股價波動大或是其他因素) 持股比例控制在5%以內
即使自己再怎麼不怕風險也不該超過10%
不過實質上也都是要看個人的風險承擔能力來決定持股比例
自訂一套比例標準並確實執行，將能大大降低投資風險
2、黃金交叉 VS. 死亡交叉
主要是透過月線、季線、年線來判斷
•月線 : 過去20天收盤價的平均值
•季線 : 過去60天收盤價的平均值
•年線 : 過去250天收盤價的平均值
黃金交叉就是月線向上穿過年線，大多是呈現多頭趨勢
死亡交叉則是月線向下跌破年線，大多是呈現空頭趨勢
並過這並不是買賣股票的絕對標準!
股價最終還是會回歸公司基本財務體質
最大的用處在於如果是死亡交叉，就看自己的風險承擔能力要不要考慮賣出
另外如果覺得月線變動太快，也可將指標中的月線改成季線
不會使自己頻繁買賣股票，白白浪費交易成本
在這裡只是很簡略介紹美股財報分析流程
底下文章不只會再更詳細介紹美股財報內容
也包含查詢資料的操作示範，與各項報表內容解釋
最後還有讓你逃離賠錢風險的美股投資檢查表
幫助大家更容易評估公司股票是否值得買入!
想知道獨家美股財報分析流程，絕對不能錯過這一篇!👇
本篇文章並非投資建議，只作為一般學習與參考用途，投資與否請自身審慎考量。
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藉由理財投資，勇敢追尋渴望的夢想 !
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