什麼是債券 ETF？為什麼大家最近都在買？

從美國開始升息以來，原本沒什麼討論度的債券 ETF 討論度節節攀升。最近我就一直看到各種新聞報導說：現在是進場債券 ETF 的甜蜜點。不只今年債券 ETF 交易人次跟去年比超過 3 倍，就連巴菲特也跟著買美國公債、國庫券。我本身在這之前是完全沒有買過債券 ETF，只是隱約知道而已。不過聽到現在買債券 ETF 可能報酬率會贏過股票，我就很心動想來研究看看是否可以投資 XD。

--------- 可能有些人不太熟什麼是債券 ETF，先來簡單說明一下它的概念：你可以想像當你借錢給別人，通常都要打一張借據，上面會寫 -- 小明跟你借 100萬，什麼時候還，中間的利息怎麼算。這邊的借據其實就等於債券，你可以借錢給公司、政府，例如最近很常看到的美債就是你借錢給美國政府，讓他們執行各式政策。然後借錢給它們的期間，你也可以穩定領到利息。不過債券購買門檻很高，最小交易額要 100 單位，資金可能動輒都要上百萬美金，所以通常是企業、壽險業者、資產管理或是真的很有錢的投資人才會去購買。如果是一般投資人建議買債券 ETF 就好，債券 ETF 跟股票型 ETF 是相同概念，是追蹤某個債券指數表現，可以讓你一次購買很多檔債券標的，投資風險更分散~ 而依照債券的到期日，美債 ETF 又可以分成短、中、長期，例如 iShares 就有推出： - 1~3 年期 (短) - 3~7、7~10 年期 (中) - 20 年期以上 (長) 的美國公債 ETF *可以先記得 -> 通常期限越長的債券，報酬就越好，對市場利率敏感度高 = 也就是對升息、降息非常敏感因為債券 ETF 通常波動很小，報酬率比不過股票，大家買債券 ETF 通常是為了： - 做資產配置 + 避險，因為債券和股票走勢通常是負相關、低相關，所以在股市大跌的時候，還可以把上漲的債券賣掉，進去加買股票 - 已屆退休年齡或是投資偏保守，想投資低風險的金融商品跟打造穩定現金流 --------- 既然投資報酬率通常比不上股票，那為什麼大家最近都喊著要買債券 ETF？原因是，美國聯準會已在 7/27 升息到 5.25 – 5.5% 的利率區間，高機率在明年開始進行降息。而且債券的價格跟市場利率呈反向關係 --> 所以只要央行降息，債券價格就會上升。以上資訊告訴我們：未來可能會有很大的上漲空間，可以賺到中間價差舉例來說，iShares 20 年期以上美國公債 ETF (TLT) 的價格在過去五年已經是相對低點。而它的平均存續期間是 17.03 (年)，只要市場利率下降 1%，TLT 的價格會大約上升 17.03%。

補充：「平均有效存續期間」就是收回本金與利息需要的年數 (反映債券 ETF 對利率變動的敏感度)，不過它的變動不是線型的，不會真的利率下降 1%，就同時上漲 17%，還是要看市場實際狀況如果你還是不太確定我在說什麼，讓我再舉一個例子。之前的幾個歷史數據告訴我們，美國聯準會決定開始降息後，長天期公債的漲幅曾高達 40-50%。而最近一次的降息發生在 2018/12/19 – 2020/3/16，聯邦基金利率從 2.5 逐漸調降到 0.25，TLT 就漲了 52.54%，也難怪很多人會說現在是進場的甜蜜點。

另外投資債券 ETF 還有一些稅務優勢： - 買賣債券 ETF 不用繳證交稅 (股票型 ETF 是 0.1%) - 投資海外債券 ETF 屬於境外所得，也不用繳二代健保補充保費 (2.11%) - 海外所得超過 100 萬元才會記入基本所得額，如果低於 670 萬元就免稅 (基本上一般投資人都不太需要擔心超過的問題) ---------------- 上面聊了很多「這個時機點」買債券 ETF 的好處，但是也要留意自身和市場狀況，例如，要是央行遲遲不降息，你有可能要花幾年的時間等降息結束，才能賺到最好的報酬，這中間就是考驗你能不能抱得住。所以記得還是要先全盤考量整體環境、個人要素，再判斷這個投資選擇適不適合你。 ---------------- 以上就是閱讀各種新聞、YouTube 影片、投資書籍所整理出來的資料，嘗試以最簡單易懂的方式來講，如果有疏漏可以再留言告訴我，也歡迎補充說明 (例如殖利率我就沒有寫到，債券 ETF 真的有太多可以講)。再跟我分享你對現在買入債券 ETF 的看法，或是你已經上車了嗎？這是一顆堅果，我們下次見~ 也可以追蹤我的 IG 🔍 堅果女孩理財中