00940怎麼會破發!!!? 淨值？價格？ETF到底值多少呢？

股海小旋風

近期有很多加入ETF的新手們一直詢問00940、00939跌破發行價的問題，剛好之前寫過這篇，希望對剛踏入ETF的你能夠有所幫助喔👍 按收藏的同時，希望各位大大順便給我一顆愛心❤️ 可以的話IG順便追蹤起來，之後要來辦活動囉😆

拜託各位大大不要只收藏，幫我點個愛心啊🥹🥺 近期一直被00940洗腦，很多人抵押房子、借貸就為了買00940，甚至有人連他是什麼都不知道；只因為大家都買，所以我也要買，不買好像吃虧一樣。也有人只想賺價差，等到一上市漲個幾天就賣掉，甚至有人說買10元，12元賣，賺個20%就好，在這裡分享給對ETF的價值還不是很了解的人一些正確觀念；ETF到底值多少？還有他漲跌的原因為何？希望對一些跟風的人能夠有一些提醒作用。首先；ETF可以分為兩種價值一個是市場給予的價值，我們稱為市價。另一個是他真正的價值，我們稱為淨值。市價即是我們在市場上撮合後的成交價。淨值則是ETF淨資產/ETF發行單位=ETF每單位淨值假設有一檔ETF叫做台灣優勢水果盤，代號(009487) 成分有：台積鳳梨(40元)*1、鴻海香梨(30元)*1、廣達蘋果(20元)*1、聯電香橙(5元)*2 在忽略內扣費用的前提下(想瞭解內扣費用可查詢上上篇，內扣費用與交易成本) 那麼此時的淨值為：40*1+30*1+20*1+5*2=100(元) 因為成分是固定的，所以假設今天台積鳳梨漲到50元，廣達蘋果下跌到15元；其餘不變。那麼此時的淨值為：50*1+30*1+15*1+5*2=105(元）在忽略內扣費用的情況下；淨值只會根據成分水果的漲跌而發生變化。而權重越大的，影響淨值越多；舉個例子來假設台積鳳梨因為產量過剩跌了10%變為36元。淨值為36*1+30*1+20*1+5*2=96(元) 若是聯電香橙因為產量過剩跌了10%變為4.5元。淨值為40*1+30*1+20*1+4.5*2=99(元) 同樣跌10%的情況下，台積鳳梨影響到淨值跌4%；而聯電香橙只影響了1%。因此權重越大的會影響淨值越多，選擇ETF的時候也要特別關注權重大的個股喔。而市價與淨值的關係我們可以分為兩種市價低於淨值稱為折價。市價高於淨值稱為溢價。通常造成的原因大概有4種：市場供需失衡當ETF表現好，即便它的價格高漲，投資人也願意再用高價將它買下即會溢價。但若投資人認為該檔ETF無前景，不看好它，那麼當他們賤價拋售手中的持股，則會產生ETF折價的狀況。流動性當規模太小，造成要買買不到或要賣賣不掉就會造成折溢價的產生。交易時間通常在市場開盤和收盤時較為常見，因為這2個時間點的ETF流動性可能較低，便容易因交易量較少而產生較大的價格波動。不過近期觀察的幾檔熱門ETF交易量都很大，比較沒有這個情況。那為什麼ETF很難折溢價超過一定範圍？若是要靠市場的力量拉升到5%甚至8%，其實是不太可能的；會發生漲5%或是8%只有一個可能：就是淨值提升了5%或8%。 ETF有很特別的機制:「實物申贖」及「現金申贖」機制實物申贖機制：實物申購即是交付一籃子股票(整數倍的實物申購/買回基數)予發行者，以交換「一定數量」之ETF。「實物買回」便是以「一定數量」之ETF換回一籃子股票。其實就是拿一樣數量的成分個股換取一張ETF，或是拿一張ETF換回一樣數量的成分個股。一般來說都會以500,000單位為基準，換句話說就是要500張以上才可以。現金申贖機制：現金申購/買回：意指透過參與證券商以現金方式交付對價向投信公司申購/贖回一定數量之ETF。換句話說即是跳過用個股成分，可直接用現金交易。這個機制雖然是有利於法人或是大戶，但其實市場上的主導權永遠都在法人及大戶手上。透過這個機制，當ETF的市價與淨值差距太大，有利可圖，法人及大戶就會透過此機制套利，對我們散戶投資人來說，反而是好事，就如同遛狗理論，最終ETF的市價會趨近於淨值。那淨值怎麼查詢呢？搜尋臺灣證券交易所→基本市況報導→各項專區→ETF行情→集中市場發行單位變動淨值揭露專區可以在買賣前先查詢，切記不要過度追高，在市場供需正常的情況下，市價是會貼近於淨值的。旋風小總結： 1.能影響ETF價格最大的因素是淨值的變化。 2.只靠市場交易影響ETF的價格是有限度的。 3.ETF申贖機制能拉近市值與淨值間的差距。 4.買賣ETF之前一定要先查詢當下淨值多少。 5.選擇ETF是選擇他所追蹤的指數而非個股。 6.要資本利得選指數型而要現金流選高息型。以00940為例子，若是在4/1上市後，要漲到13、14塊，那除非他所有的成分股平均漲30~40％，單純靠市場力量是不太可能發生的。若00940的成分股都漲了30-40%，那亦表示整個大盤也要同步的上揚才有機會，並非不可能，只是現階段大盤相對高點；風險控管需要注意。個人的投資方法仍然為，定期定額，留存預備金或加碼金，在遇到黑天鵝的時候大力加碼符合我自己選股邏輯的ETF。雖然可能不像很多股神短期獲利200%、300%，但是我選擇較安全的方式，同時也能提供穩定現金流，再滾入複利循環。有人喜歡資本利得、有人喜歡穩定領息，沒有好壞；只有適不適合自己，最怕的是你選擇標的是為了資本利得卻嫌它配息太低，或是選擇高息卻嫌它漲的不夠多；沒有兩全其美的標的，認清方向及目標，確實執行就好。慢慢來；總是比較快喔。初創IG，分享一些投資理財的觀念，歡迎一起分享交流，一起成長；歡迎追蹤喔😆