超額報酬的正2是什麼？槓桿型ETF懶人包

嗨大家好，我是小旋風🙂

近期真的比較忙，更新速度比較慢；被很多人私訊說我是不是怎麼了？真的是因為近期工作太忙了導致無閒暇時間可以更新😂

先說個前提總報酬=資本利得+配息。我們應該要關注於總報酬；不管有無股息，總報酬能持續增加才是重點。 1元的股價=1元的配息，這兩者是相等的。這是一個簡單的數學概念。舉個例子來說 20元的A股票，殖利率5%，配息為1元。假設都會填息的情況下。配給你等於是19+1（俗稱左手換右手）；填息後，變為20+1，你手上會有20元的股票及1元的配息，合計為21元若是不發給你呢？直接滾入淨值，即等於20+1，也為21，無任何差異。唯一的差別在於配給你的1元需繳稅，但上漲1元無須繳稅。而若是股息再投入，等於再次將錢投入複利循環，若是如此，那為何需要配息？直接滾如不就好？還可以節省交易成本。配息變相的來說是投信公司幫你把股票賣掉，然後配息給你，是一樣的概念。當然配息是個心理安慰因子，但你是否願意用這些交易成本及報酬來交換這些安慰因子，就見仁見智了。這次要分享的是旋風實驗室裡面的兩個槓桿型ETF 分別為00631L元大台灣50正2、00675L富邦台灣加權正2 槓桿型顧名思義就是漲跌均加倍，這兩檔為2倍槓桿，因此不管漲跌都是兩倍喔。再次提醒【若是沒有足夠的認知，非常不建議投資此標的!!!!】

首先第一個為：台灣50單日正向2倍證券投資信託基金，俗稱0050正2；代號為00631L 他持有的是持有約195%台股期貨、5%台灣50期貨他持有的是期貨而非股票，因此投資它等於是投資期貨的概念喔。費率的部分經理費1%、管理費0.04%，相對於一般的ETF，它的內扣費用是相對比較高的因為追求兩倍報酬，指數規則裡有特別要求曝險部位需為180%<基金淨資產<220% 再來風險等級為RR5(屬高風險)，因此沒有一定的認知，不要貿然嘗試。

再來第二個為：台灣加權單日正向兩倍基金；代號為00675L 持有約200%台股期貨，跟00631L一樣，也是完全持有期貨，因此才能夠達到2倍的曝險。費率的部分為經理費0.65%、管理費0.04%，雖然較00631L比起來較低，但相對於其他ETF仍屬高費率；指數規則裡規定曝險部位需為基金淨資產<220%。這兩者其實相當類似，差別只在於持有期貨的比例不同。因為篇幅的關係，這邊只簡述槓桿ETF的優缺點，想詳細了解的人，可以看看大仁哥的文章。會有更深刻的體悟。至於能不能夠接受，就看個人的接受度了；這部分沒有對錯，只要選擇適合自己的就可以了。

首先說說槓桿ETF的優點 1.長期趨勢向上，可以夠獲得更高的報酬(但風險也高) 我在前幾篇文章也說明過這個概念，指數型的報酬有極大的機率會大於高息型，只是高低起伏比較高。那麼既然我都認為長期向上，那我當然選擇槓桿型，讓我可以有機會得到更多的報酬，但當然，這是有風險的，端看個人能不能夠承擔。 2.台指期長期的逆價差，淨值會逐漸墊高這是期貨吸收整個台股市場配息的方法，透過此方式，會將淨值逐漸墊高，但未來是否會持續有逆價差，還不確定；這點可以繼續觀察。有關此點的詳細敘述，建議可以翻閱大仁哥的書，會有更詳盡的解釋。 3.複利正向偏移的長期累積，有機會獲得更高的報酬複利是強大的，但複利裡的複利是更可怕的強大，本金的複利加上長期指數複利的正向偏移，會帶來更強大的報酬。 4,透過2倍曝險，用50%的金流創造100%的金流獲利以及資金運用靈活，可透過1:1再平衡機制增加你的資產可以透過較少的本金，達到2倍本金的報酬，同時手上握有現金，能夠更靈活的運用，在大跌時還有銀彈可以加碼，也不會有資金卡住的情況。

再來是槓桿ETF的缺點 1.漲跌盤整或是會有加倍的耗損，造成更多的下跌、內扣費用較高，長久下來會持續耗損，降低報酬因為內扣費用比較高，就是俗稱的會扣血；在盤整的時候會有更多的費用耗損，長期下來是會減損淨值，降低報酬。 2.若是遇到大崩盤跌幅過深，要漲回來也會更加困難前幾篇有提到，若是下跌50%；漲回來需要100%，遇到大崩盤的時候漲回來會更加困難。 3.風險等級高，漲跌劇烈，若認知不足無法長期持有如同前面提到，風險等級為RR5；若是認知不足，很容易受不了高低起伏。 4.無配息，需金流得透過賣出來獲得，較不符合人性需要金流得透過買股票獲得，如同第一段所提到，配息也是賣股票而獲得的，邏輯上是一模一樣的，只是對大多數的人來說，主動賣股票獲得金流跟被動賣股票獲得金流，大家比較喜歡後者。

最後的操作方式為透過1:1的方式去維持槓桿ETF與現金的比例。當槓桿型ETF漲逾50%時會賣出，維持1:1的比例，若無；就一年再平衡一次。認識風險，承擔風險；認知充足，勇於買進。若是滿足上述條件，才建議投資此標的。認知不足，別開槓桿；適性不合，換個標的。若是無法承擔較高風險的，也可以投資高股息就好，或是一般市值型ETF就好，畢竟投資要能夠安心，也要找到適合自己的標的。這篇簡述懶人包分享給大家，後續更詳細的細節再與大家分享喔。我始終相信：「慢慢來；反而比較快」初創IG，各式投資理財觀念，心得，定期定額實驗室，槓桿型ETF，債券型ETF，歡迎一起追蹤交流喔🤭🤭