降波動是長期投資的心靈雞湯

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認清自己沒本事,短線進出留給高手,別把股市當賭場,卻認為自己在投資,追求永遠留在市場,獲利是遲早的事!圖片來源:pixabay 8/5台股創史上最大跌點與跌幅 近期台股波動趨於平緩,投資人似乎慢慢淡忘8月5日的台股曾經狂跌1807點(跌幅8.35%),當天台股創史上最大跌點與跌幅的紀錄,號子裡的股票牆一片綠油油,加思揚能夠躬逢其盛也算是人生難得的經驗。台股個股有漲跌幅10%的限制(興櫃股票除外),大盤跌幅8.35%,意謂著有許多的股票跌停,連台積電盤中也曾跌停,當天加思揚終於等到台積電大幅回檔,在850元買了50股,台積電雖然貴為護國神山,但加思揚的投資紀律就是一視同仁,以3~5萬持有一家公司為原則。 8/2星期五台股就已經跌了1004點,當天就陸續有畢業文出現了(8/2畢業文賠347萬),六、日休息兩天,大家驚惶未定,8/5星期一台股再度刷新跌點與跌幅紀錄,台大PTT股板照例出現畢業文(8/5畢業文賠164萬,損益率-75.88%),台股大盤點位4月大約2萬點,漲到7/11最高點24416點,而8/5收盤大跌至19830點,雖然短期跌幅很大,但大盤位階其實與4月時相當,短期大跌導致部份投資人大虧畢業而退出市場,原因可能有三:1.融資借錢買股票,遇到突如其來的大跌,沒有錢再投入保持維持率,只好虧錢自我了斷或券商幫忙賣出;2.ALL IN某檔股票,短線大跌,受不了帳面上的虧損而賣出股票;3.短線殺進殺出,想要低買高賣,卻常常高買低賣,碰到大跌,虧損擴大,於是退出市場不玩了。雖然po出畢業文,但加思揚認為這些投資人應該會再「入學」,尤其是台股盤勢穩定上漲的時候,往往會受不了再度進入股票市場,但如果操作的慣性沒有改變,畢業的戲碼極有可能一再重演。 認清自己沒本事,短線進出留給高手 加思揚認為市場絕對有短線進出且大幅獲利的高手,這些高手在大盤上漲時,能擴大槓桿提高獲利,盤勢不對,也能綁手不玩,甚至反手放空,但這些高手是極少數,甚至是長期專職的投資人,加思揚自認絕不是這些高手,而且相去甚遠,大家不妨也靜下心來想一想自己是不是這些高手?如果不是,那就不應該短線進出,企圖買最低賣最高,那是神的領域。短線進出非常考驗人性,有時看了線型,覺得會漲而買進,小跌一些時,往往想說會不會等幾天就漲回來了,大跌一段了,就安慰自己一時的回檔而已,公司的體質不錯,再等等就漲回來了,再跌幾天就受不了了,怕會血本無歸,因此賣出認賠,但這時股價開始反彈了,不免讓人搥胸頓足,想說再有耐心一些就好了,上述短線進出的奇幻旅程時常在短線進出交易者出現,短線交易並不是對與錯的問題,關鍵是有沒有本事。短線進出要能夠勝率高且長期獲利,必須要有強大的心理素質與敏銳的盤感,說是天賦也不為過,當然經過千百次的經驗或許可以成為傑出的短線交易者,也有人也認為在股市交易付學費是應該的,但如果一直在付學費,不斷的大賠小賺,這時就要看自己的口袋有多深了。況且頻繁的短線交易,也繳交不少的手續費與證券交易稅,如果沒辦法提高勝率,往往賠了夫人又折兵,到時難免白忙一場。 有時短線交易者,也會買到長線的翻倍股,但因為已習慣短線交易,往往賺了就跑,沒辦法等到未來的大賺特賺,因為眼光沒辦法放遠,自然無法承受短線的波動與漲跌。在新冠肺炎時期,不少人搶當航海王,但無論短線進出多少次,都輸給在20~30元買進,卻能夠戒急用忍直到200~300元並賣出實現獲利的人,這些神人級的波段操作,加思揚也做不到,因為對產業沒辦法深入瞭解,內心的修煉也不夠。 追求永遠留在市場,獲利是遲早的事 股市是經濟的櫥窗,不是虛華的賭場。 將時間放長,觀察臺灣2007~2024年的經濟成長率(下圖),僅有發生金融海嘯的2009年經濟成長率為-1.57%。經濟成長是由許多公司撐起來的,臺灣長期的經濟成長率為正,而且均值在3%以上,這是全體國民努力的結果,如果我們能將長期賺錢且經營穩定的公司找出來,並且長期持有它,理論上應該就能共同享受經濟成長的果實,如果這些公司也能大方的發放股利,讓全體股東分享利潤,而股東也能將股利再投資,複利的效果必定顯現,股神巴菲特90%以上的財富是50歲以後才擁有的,充分詮釋了複利的威力。 多元買進這些持續賺錢且配發股利的公司與產業,要永遠留在股票市場並不難,會離開市場通常不是因為賺太多,而是因為賠到沒錢,賠到影響日常生活了,如果能夠長期投資台股,必定是以有獲利為基礎,應該沒有人能夠忍受長期的虧損,除非家財萬貫、家裡有礦的人。長期持有台股的信念來自於相信臺灣經濟會持續的成長,觀察臺灣長期的經濟表現也的確如此,請對台股有信心。
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資料來源:行政院主計處
降波動是長期投資的心靈雞湯 如果大家認為全球與臺灣的經濟就是長期往上,長期意指至少5年甚至10年、20年以上,而且想要確保獲利,那投資的心態就應該調整為永遠留在市場上,並且長期投資,加思揚有許多帳上的持股至少都持有5年以上了(從107年開始存股),有些民生消費類股甚至是不賣的,因為企業可以把通膨轉嫁給消費者,沒人想做賠錢的生意,長期或永遠持有這些「剛需」的股票是上策。某些科技類股則是漲多會考慮賣掉,再加買其他公司,進而擴大持股的家數,讓股利每年可以穩定的增加。 這時有朋友會認為,如果今年景氣已經確定不好,類似2022年的全年下跌,那是否可考慮出清所有股票,等到低點再買入即可。加思揚的想法是……我們不是神仙,千萬不要預測高點與低點,如果覺得高點到了或者即將下跌就賣出,萬一認為的高點之後還有高點呢?是不是會覺得十分扼腕,「早知道就慢點賣」;而將所有股票出清之後,還要找低點買回,那時可能也會想現在應該夠低了,結果還有更低的低點,這時又會想「早知道就慢點買」,早知道、早知道這樣的心態容易讓人患得患失,不利於投資,甚至有可能經常追高殺低導致虧損連連,搞不好就此與股票市場說再見了。 在8/5當天,加思揚在收盤之後,螢幕截圖所有240檔持股的漲跌狀況(如影片),當天只有被加思揚拿來當壓艙石的元大美債20年、中信投資級公司債、元大AAA至A公司債與元大投資級公司債等四檔債券ETF上漲,而富邦集團的台灣大哥大平盤,換言之,當天加思揚240檔持股,有235檔下跌,原因無他,當天大盤跌幅8.35%,持股不跌或小跌就要偷笑了。在美國還沒啟動降息循環之前,債券ETF的殖利率大都在4~6%之間,非投資等級公司債甚至利率更高,但非投資等級公司債是好聽話,其實就是垃圾等級公司債,甚至以前還取名為高收益債,既然要拿來當降低整體持股市值波動的壓艙石,就應該至少要投資級以上。當加思揚持股市值突破800萬之後,就開始思考應該要進行資產配置,現在美國銀行利率甚高,美國人與投資銀行在美國銀行定存就好,於是出債券改銀行定存,債券的價格就會倍受壓抑,價格低而債券利息幾乎固定,殖利率就高了,分批買進的結果,最後加思揚累計持有美債20年22張、中信投資級公司債4張、元大AAA至A公司債6張、元大投資級公司債5張,持股成本大約120萬元,債券的價格不容易短期大幅上漲,平常就是安安靜靜的領債息,而且這四檔債券佔所有持股市值10%以上,養兵千日、用在一時,這四檔債券ETF在8/5的股災充分發揮降波動的效果,這就是所謂「壓艙石」的概念,外面風浪很大,但這四檔債券讓加思揚的船不至於太搖晃。 接著仔細觀察240檔持股,跌幅超過大盤-8.35%的股票有62檔,佔比25.8%,也就是加思揚大概有75%的持股在股價表現贏過大盤,整體持股市值的跌幅大約在4%,只有大盤跌幅的一半,這就是加思揚要的,「別人大賺的時候,我小賺沒關係;但多數人大賠的時候,我希望我小賠」,別小看4%的跌幅,因為持股市值已超過千萬,跌4%意謂著當天市值減少40萬以上,一天就40萬,要不是加思揚已經存股7年,已習慣這樣的波動,意志不堅定或剛進場的投資人,搞不好就趕快賣出停損了,但當天停損的人,現在應該又患得患失了,因為又從2萬點以下回升到2萬2了。總之,降低持股市值的波動,能讓長期投資的信心更堅定,不會因為短期的波動就將股票殺出,心態很重要,人總是在股價上漲時,認為會漲得更高,也會下跌時,認為會跌得更低,這是人之常情,但既然要長期投資股市就是違背人性。
投資一定有風險,但最大的風險是從不冒險 在還沒有進入農耕的遠古時代,人類為了要生存、要餵飽肚子,就一定要去打獵,獵捕動物的過程本身就是一種風險,說不定因此而傷亡,但如果不去打獵也只有餓死一途,什麼都不做就是最大的風險。以投資來說,將每個月領到的薪水規規矩矩的放在銀行,發揮勤儉儲蓄的美德也不亂花錢,就是非常單純的儲蓄,但活儲的利率僅0.7%,也就是100元經過1年後變成100.7元,但主計處公佈的消費者物價指數(通膨)每年經常高於2%,也就是100元變成98元了,如果僅僅將薪水活儲,再加0.7元回來,100元還是貶值成98.7元。 世界上唯一不變的就是一直在變,我們要生活得好,就要順應時勢,再怎麼保守,也要將存放在銀行的薪水分批定存,一年期定存的利率大約1.7%,比活儲的0.7%好多了,如果臨時要用到較大的花費,先解約部份定存即可,而且解約也不會讓本金虧損。在以前,定存要親自到銀行去,現在透過網路銀行或手機APP,不到10秒就可以完成將活儲轉定存的動作,10秒的利潤是年利率1%(定存利率-活儲利率)。加思揚就有朋友將每個月的薪水妥妥的保存在銀行,而不去做任何投資的動作(定存也是投資),如果薪水高,月薪超過20萬,那活儲影響不大,畢竟薪水高,但真實的狀況是「月薪20萬以上的人,通常也很會投資,股、債、金、房地產、保險等金融資產,上述都是他們想持有的」。而加思揚對於投資的想法很單純,不求大賺,而是要打敗2~3%的通膨,保持自己的消費力水準,不會因為物價膨脹而讓自己不敢正常消費,而投資股市就是打敗通膨的投資方式之一,但投資一定有風險,過去的績效也不代表未來的績效,只要我們能找到控制風險的方法,那麼請放心投資,因為就長期而言,臺灣的經濟就是往上,相信勤奮的臺灣人民。
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