跟股票相對的防禦型資產，你知道債券是什麼嗎？

近期大盤上沖下洗，除了賺取資本利得之外，目前可攻可守的債券也蠻多人在討論的，雖然它隸屬於防禦型資產，但若是升息末端了，他也有一些資本利得的空間，若是持續通膨嚴重不降息，那麼他也會有相對穩定的息收。若是你不是屬於資產龐大的族群，還是要將大部分的資源配置在股票市場，才能獲得相對應好的報酬喔，但相信在投資的道路上，我們會累積越來越多的資產，那麼資產中的防禦型資產，你至少要有相當程度的了解，可以先不用投資他，但至少要知道基本概念喔，這篇只闡述基本概念，過於艱深的會先跳過，希望能用比較淺顯易懂的方式，讓大家理解何謂「債券」。也希望各位大大高抬手指，不要只收藏；也給小旋風一顆愛心啊❤️🫰❤️

近期台股相對高點，有朋友問我：要不要把全數股票獲利了結然後買債券？我就問他：你知道債券是什麼嗎？想當然爾，他不知道，只是聽人家說現在買債券穩賺不賠，但光從這句話的邏輯就會覺得很奇怪，有哪一個投資是穩賺不賠的呢？我想應該很多人都知道的觀念是：「聯準會只要降息，債券價格就會上升。」在投資任何標的前，你一定要知道自己買什麼？而你的標的又是什麼性質？來個免責聲明，我沒有要告訴大家買或不買債券，只是簡易讓大家理解債券是什麼。首先，何謂債券債券其實就是投資人借錢給政府或公司的憑證。跟投資人約定給付利息的方式與到期返還的金額。依照發行方的不同可分為政府債、公司債、市政債、政府機構債等。債券持有人將錢借給發行人，發行人以債券規定的方式償還借款。通常情況下，發行人會定期支付一系列固定的利息，即票息。當債券到期時，發行人最終償還本金。而這也是債券最大的優點，就是「本金」最後是可以一分不差的拿回來的(在不考慮通膨跟匯損的情況下，故這2點也是需要注意的)。通常購買債券的投資人主要的目的是在於「領息」，創造現金流，並且達到避險的效果。而非現在市場一直在強調的只要降息，債券就可以賺取資本利得。當然大致上的邏輯是這樣沒錯。但還是特別說明一下，買債券的理由應該為避險以及領息，而不是賺取資本利得，若要賺取資本利得，應該要選成長型的公司或是買大盤指數。若是真的有意想購買債券，那這幾個「基本名詞」是一定要知道的： 1.投資人及發行方投資人可分為國家、自然人、法人、企業組織、金融機構。發行方大致可分為政府、公司、金融機構（根據對象不同名稱也會不同)。可想成雙方關係為：投資人(借款人)與發行方(貸款人)。 2.到期日和存續期間到期日是指債券到期並支付最後一筆款項的時間長度，也可以說是債券的有效期限。存續期間所代表的是市場利率每變動1%，那麼債券價格預期會變動多少%。債券的存續期間愈長，就代表這檔債券對利率越敏感，也就是只要市場利率稍有變化，就會造成債券價格較大的波動。存續期間較短，當然對市場利率的敏感度就會比較低。 3.信用評級評級機構對債券發行人的信用等級進行評估，以惠譽評級公司的等級為例，風險最低的長期債券被給予AAA評級，而相對不好的債券則從BB+開始。在選擇債券種類的時候，一定要特別注意這個部分。 4.債券面額、債券票面或發行價債券面值是指支付給債券持有人(不含息)的本金，它一般在債券到期時一次性支付，並且在債券到期日前保持不變。而發行價格通常也等同於債券面額。 5.票面利率和付息日票面利率可以理解為這檔債券的殖利率，債券的本金通常不會改變，票面利率就表示這檔債券可以支付多少%的利息(以年利率來算)，付息日也很好理解，就是給付利息的時間。影響債券的價格因素有哪些呢？主要來自供給與需求，跟股票一樣，當很多人買卻沒人賣的時候，債券價格會因此上漲，反之亦然；但是什麼條件決定投資人要買進還是售出呢？答案就是利率。概念大概是因為債券的利率是固定的，而市場利率是浮動的；當市場進入升息循環，你把錢放在銀行裡面，利息就能領愈多、甚至會高於債券利率，這時候大家就會開始拋售債券，因為把錢存在銀行都贏債券。但是當降息後，把錢放在銀行裡面，利息就變少了，就會轉放至債券。那為什麼不放高息ETF或是高殖利率的股票呢？購買債券的核心價值為配置防禦型資產，而防禦型資產通常指的是現金或高品質債券，因此會被拿來作相對比較，而利率也當作資產調整的依據。債券的風險有哪些呢？ 1.信用風險：為預防發行方無法履約，一定要選擇信用評級高的債券。 2.利率風險：升息降息影響債券價格，關注聯準會動向。 3.通貨膨脹風險：當通膨率高於債券利率，那麼資產將會有被吃掉的風險。 4.流動性風險：當債券規模過小，買家不足，就可能會有降價拋售的風險。 5.貨幣風險：若是購買的債券不是本國貨幣，外幣會有匯率風險。旋風小總結： 1.在產配置中債券為相當好的防禦型資產，建議配置。 2.單純購買債券其實相對困難，可以選擇債券ETF(但要特別注意內含債券評級、匯率風險等)。 3.目前利率相對高點，有取得資本利得的機會。但別忘了最根本配置債券的原因為防禦型資產以及避險，但若是有機會獲得資本利得不是更好？但差別在於你選擇債券的目的不是為了資本利得，而是為了避險! 為了避險!為了避險!(很重要所以說3次) 4.債券為防禦型資產，要選信用評級高的，即便票面利率較低也沒關係，重點在於避險! 在於避險! 在於避險! (很重要再說3次) 5.只要資產高於500萬以上，強烈建議配置一些。資產配置以及資金分配是所有投資人都必須學的一課，我們一定要在可控的範圍內做出合理的投資，「投資」跟「投機」完全是兩個不一樣的概念，一定要知道自己為何投資股票、ETF或是債券，是要資本利得、穩定領息還是規避風險，千萬不要本末倒置或是想要一夕致富，冷靜思考投資目的，慢慢了解投資市場，慢慢來；總是比較快喔。附上我的IG，分享一些投資理財的觀念及歷程，歡迎追蹤，互相討論，一起走；才能走得比較遠喔❤️