《黑色星期一：台股大跌2500點的教戰守則》
【下週市況觀察】
一、前情提要：
周五美股費半指數大跌超過10%，同時台指期夜盤一度跌停，創下歷史紀錄，最終收跌6.65%；同時台積電夜盤收跌6.12%、2225元。
二、黑色星期一行情推演：
若今晚沒有出現重大利多消息，週一加權指數開盤大機率會跳空暴跌約2500~3000點，並直接摜破月線（約43030點），使其由支撐轉為短線強壓，盤中低點先觀察42000點附近的支撐力度。
42000點不僅是夜盤跌幅落點，更是5月中上旬多頭軋空的突破平台區。
【劇本A】爆量收長下影線（5~15%網格試單）：
大盤回測42000點（或短暫跌破）後，未再創低且成交量暴增，代表左側大資金進場換手。
策略上，盤中搭配支撐點位，果斷執行5~15%的網格布局，既建立超跌區觀察倉，又防範週二出現小概率「利空出盡V轉」的踏空風險。
其餘大量子彈保留週二、三，進一步觀察後續走勢。
【劇本B】長黑鎖死或直接大盤跌停（5%網格試單或考慮暫緩）：
指數開低走低，尾盤收在近乎最低點，權值股鎖死。
這代表多頭槓桿（融資）去槓桿剛啟動，週二補跌慣性高。
策略上考慮暫停加碼計畫（至多保留5%試單，或全面觀望），保持絕大部分子彈留給週二、週三更深層的季線（約38316點）防線。
【總結】
觀察重點在於大盤42000點附近的防守力道，在系統性風暴第一天，個股的防禦力與位階將出現嚴重分化。
接下來，再針對台積電、聯發科、鴻海、台達電四大權值股，進行支撐位布局規畫：
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三、 本次個人加碼重點：
本次個人台美股操作的重點在於「防守反擊」的資金配置與工具切換：
（一）前期策略（專注聯發科、次要台達電）：
透過左側交易與網格布局分批低吸，持續累積部位持股數。
此階段不過度預測市場底部，純粹把握回測機會，在合理估值下沿積極吸收籌碼。
（二）中後期策略（槓桿啟動）：
若市場進一步出現恐慌性下殺，同時觀察周一晚上費半指數走勢，搭配相關參考指標（如技術型態、成交量、VIX、標普前瞻本益比、恐懼與貪婪指數等）。
當確認市場進入極端恐慌區時，操作將改為切換至兩倍槓桿的00631L，以最大化資金投入動能與反彈拉升效率。
待大盤強勢反彈、波段獲利入袋後，再擇時轉回台積電進行長期持有。
（三）加碼邏輯：本次台股加碼重心鎖定聯發科
本波左側布局第一階段，資金配置避開持股占比已高（台積電 > 60%、鴻海 > 10%）的部位，加碼資金鎖定聯發科（次要台達電）。
配置考量除降低單一個股集中度外，底層邏輯在於「AI客製化晶片賽道擴張」與「商業模式對沖」。
【聯發科具備以下兩大戰略】
1. 產業位階質變：超車Marvell，預期市佔率躍升全球第二
根據Counterpoint Research供應鏈推估，聯發科有望深度參與 Google TPU v8 系列相關專案。
預估至2028年，聯發科將斬獲全球AI ASIC伺服器出貨量的26%，市場份額超車邁威爾，成為全球僅次於博通的第二大業者。
此質變與法說會財務前瞻對齊：
首個美系大客戶專案進度完全如期，公司已將2026年資料中心相關營收目標上修至20億美元，較先前預估翻倍，2027年進入複數年大成長期。
2. 與博通互補，達成「商業模式對沖」
雲端大廠為優化成本結構，正從博通高溢價的Turnkey模式，轉向「拆解式 ASIC 模式」：
（1）大廠採購一站式方案、追求極致效能，利益歸博通。
（2）大廠自研核心、尋求架構解耦，大廠自研Compute Die，將高門檻的I/O Die與先進封裝交給聯發科。
透過同時布局美股博通與台股聯發科，無論雲端大廠最終採行何種商業模式，該組合在ASIC賽道已具備風險對沖效益。
【週一加權指數應變戰術】
面對週一加權指數預期因外部利空跳空重挫2500~3000點、回測42000點平台的系統性去槓桿市況，聯發科基本面能見度高，操作如下：
【劇本A】42000點爆量收腳（觸發網格第一格）：
若大盤回測42000點且現貨成交量擴大、指數向上收單，顯示左側資金進場換手。
策略上搭配支撐點位執行5~15%資金左側買進聯發科，建立觀察倉，利用小資金上個保險，規避週二報復性反彈的踏空風險，其餘大部分現金部位保留。
【劇本B】42000點長黑鎖死（考慮暫停網格交易）：
若指數開低走低，尾盤收於當日相對低點且權值股全面跌停。
顯示多頭槓桿踩踏未完成，週二補跌慣性高。
策略上考慮暫停加碼計畫（至多5%投入），週一維持100%現金觀望，大部隊資金留待週二、週三去槓桿末段，擇機切換至兩倍槓桿正二（00631L），以最大化反彈拉升效率。
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四、 四大權值股支撐點位分析
（一）台積電
重點觀察：台積電夜盤收跌6.12%，2225元。
均線位階：月線約2290元、季線約2095元。
支撐點位：2330(爆大量低點)、2310、2270~2185、2135、2090、2055元。
估值計算：
本益比25倍參考，今、明年預估EPS分別為100、130元，目標價上看2500、3250元。
操作策略：
同時考量夜盤走勢、均線位階及支撐點位，2270~2185以下是不錯加碼點位。
（二）鴻海
重點觀察：自3/30以來形成的上升趨勢線，是重要多頭指標。
均線位階：越線約265元、季線約230元，半年線約228元。
支撐點位：265~269(強)、255、240元。
估值計算：本益比20倍參考，今、明年預估EPS分別為18、22元，目標價上看360、440元。
操作策略：265元附近將是支撐點位、月線及上升趨勢線重合區，為重要防守位置。
（三）聯發科
均線位階：月線約3958元、季線約2663元、5周均線約3872元。
支撐點位：4245、3880、3700、3580、3155元。
估值計算：
本益比35~40倍參考，今、明年預估EPS分別為67、125元，目標價上看2345~2680、4375~5000元。
操作策略：
考量均線位階、支撐點位及估值計算，3880、3700~3580是不錯加碼點位。
（四）台達電
均線位階：
月線約2239元、季線約1906元、5周均線約2223元、10周均線約2036元。
支撐點位：2250、2160~2125、2015、1955、1905元。
估值計算：
本益比35~40倍參考，今、明年預估EPS分別為45、70元，目標價上看1575~1800、2450~2800元。
操作策略：
考量均線位階、支撐點位及估值計算，2125以下是不錯加碼點位。
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Harvey 隨筆：
為什麼我不長期持有正二？
前陣子台股衝上45000、46000點時，有網友在文章下留言，問我會不會後悔沒買正二。
儘管先前我已發文詳細分享過個人不長期持有正二的理由，但網路上總會有些酸民，特別喜歡挑對自己有利的時間點冒出來。
又好比年初VT的年度績效短暫跑贏QQQ時，也有網友特地跑來「詢問」我的看法是否改變(被打臉)。
如果是單純理性的觀點討論，我當然很樂意；但對於已經充分闡述過的觀點，若還伴隨不理性的回覆，甚至語帶嘲諷，我也不會客氣。
我始終認為，就算是網路互動，還是要有基本的尊重。
（想抬槓還挑良辰吉時，我也是服了==）
投資本來就沒有最好的工具，只有最適合自己的選擇。
昨晚我在限動表示，自己之所以選擇只長期投資權值股，也是為了能睡個好覺。
投資當然要考量到自身個性，尤其我是那種習慣經常性深思、想很多的人，而讓自己睡得好覺，本來就是最基本且應該做的事，並非想藉此表達什麼優越感。
至於目前手上持有正二的投資人，我也認為完全沒問題，關鍵在於你的投資策略是什麼？
一個風險平衡的作法是：
長期持有正二，但搭配一定比例的現金或是原型ETF；甚至作風較積極的投資人，將閒錢幾乎All in正二，只要能扛過短期波動，這都屬於個人選擇。
最要命的做法是：
不只All in正二，還開槓桿滿倉（好比利用質押再放大槓桿）。
這種做法一旦碰上非理性回檔，只要扛不過短期的流動性波動，就算長期趨勢終究向上，對你也沒有任何意義，還會帶來嚴重損失。
翻看市場的歷史數據就能明白，這種極端操作遲早就是會翻車。
大波動隨時都會發生，除非有人只想投資幾個月，這種時間尺度就當我沒說吧。
貪圖暴力上漲、追求快速翻身時，本來就該預料到會有今天這種盤勢。
就像習慣在半夜闖紅燈一樣，一次兩次可能沒事，但一旦長期這樣做，不出事也難。
台指期也是同樣的邏輯，槓桿開到爆、遇到回檔來不及補保證金的人，是時候該好好回頭檢討自己的投資策略了。
牛市時提醒注意風險，往往會被認為是擋人財路。
也許市場終究是最好的導師，勝過旁人的千言萬語。
本篇是我整理後的個人加碼點位，無私分享給大家。
溫馨提醒：
投資切忌一味跟單，唯有建立屬於自己的策略，才是市場上的長久之計。
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祝大家佈局順利，投資愉快。
—Harvey
賽道思維
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