收到7月份股息，聊聊我面對目前大盤回檔與質借利率調升的操作思維

前言：這只是適合我個人的操作方式分享，未必適合其他人。如果版友們有其他看法，那你的才準。

這幾天台股從高點往下修正，市場上的恐慌氣息似乎開始蔓延。不過就在今天7/14，看著手機跳出 00919 發放的99,990元，加上前幾天 7/10 來自00713的39,990元與的26,990元，個人加上法人帳戶合計領了16萬多的股息。每月中收到股息，搭配月底收到本業的薪資，也慢慢習慣一個月收到兩筆有感收入的節奏。不過爽歸爽，最近大盤下修以及元大證金等機構把質押借款利率調高到4%左右，讓我做了一些決策上的微調。雖然今年 Q2 很多主流高股息 ETF 的年化配息率依然有9%以上的水準，但我不確定下一季以後的配息是否還能維持在這樣的高檔。如果先用相對穩健的8%年配息率來推算，扣掉現在接近 4%的質借利息，中間的利差只剩下大約4%。對我而言，當利差縮水到這個程度，此時再新借質借去買高股息 ETF，顯得性價比不高。雖然之前的舊借款利率也被追溯調整到3.92%，但看在這些高股息ETF部位都有未實現利得的份上，就也沒必要賣出還質借款了。因此，我決定接下來一季，暫時不增加新的質借部位。我會先等待觀察下一季高股息的配息狀況，以及借款利率的走勢，看看利差是否能回到原本設定的 5% 以上。除非這期間市場突然發生大跌、出現難得一遇的黑天鵝，我才會考慮提早進場掃貨，不然我這季就是選擇先休息。另外一件要事，就是調控我的質借維持率。例如我要將每筆質借款的維持率精準控制在 220%，我的做法大概是這樣： 1. 打開我自己的維持率管理表格，先列出每筆單筆質借款的維持率比 220% 高或低多少。高的表示有空間，低的表示就該還錢了。目前我只看低於標準的各筆借款，表格會直接計算各筆該補多少錢以及加總金額，假設算出來是 50 萬。 2. 我會用現有的資金，或是拿乾淨的股票部位去質借，湊到一筆 50 萬，同樣將這筆新借款的維持率控制在 220%。接著，用這筆 50 萬去償還前面那些低於標準的借款。 3. 搞定之後，看著 App 內每筆維持率都排隊高於 220%，享受這片刻的滿足。這個7～9月，我會把每個月收到的十幾萬元股利，用來扣掉暑假家庭旅遊基金等獎勵支出後，剩下的閒置自有資金就才拿來投入高股息ETF。另一方面，我的正2組合雖然這幾天獲利回吐了一些，但我也是按表操課，當該再平衡就再平衡，僅此而已。這份安心感來自於我的規劃：我正 2 組合中還有另一半用來對沖風險的定存部位，加上每月的股息收入，構成了很穩固的防禦網。我的理財操作其實很寂寞也很無聊，但它讓我享有了可接受的生活水準，以及不太需要看盤的生活方式。

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