#分享 佳格（1227）與恆天然不再續約實際影響有多少
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佳格與「香港商遠東恆天然乳品有限公司台灣分公司」合約到期後不再續約，引起大家的一陣恐慌。
但我講一下我所看到的，公司是公布個體(個別)財報占比11%，所以不是大家平常所看到的合併財報，所以我用佳格的個體財報算了一下。
佳格至2020Q3的個體營收是88億，然後88億中的11%是約9.7億，然後我把這9.7億用佳格至2020Q3的合併營收242億去算的話，其實營收只有4%受到影響而已。
稅前淨利的部分，我把9.7億用佳乳部門的稅前淨利率來估算，佳乳部門的稅前淨利率為20%，所以9.7億的20%=1.94億，這就是受到影響的稅前淨利。然後合併稅前是33.95億，所以1.94佔33.95億的5.7%，所以稅前淨利影響約5.7%。
但是有人說，其實佳乳的稅前淨利率蠻高的，我這樣子有可能會多估。的確是有可能多估，但是面對這種未知的情況，多估也比較保守安全一點，所以5.7%有可能是最糟的情況了。
這是我的想法，不知道大家有沒有發現我沒有發現的盲點或是我有講錯的地方，有的話請盡量告訴我，我也很好奇是不是如我所想這樣子。
這是我之前寫過佳格的文章，供大家參考參考。
