#分享 SPAC--特殊目的性收購公司

4月12日 14:22

前段時間gogoro以SPAC形式在美股NASDAQ正式上市

很抱歉本篇沒有要抽狗狗肉但是我們可以介紹一下SPAC😂 SPAC (Special Purpose Acquisition Company) 中文翻譯為「特殊目的性收購公司」跟字面上意思一樣這間公司成立的目的就是為了收購其他未上市公司而協助其上市公司本身完全沒有任何業務進行換句話說就是空殼公司(這部分之後會再拉一篇介紹) 因此透過SPAC上市又被稱為借殼上市一個正常SPAC的工作流程大概會是成立一個空殼公司→首次公開募股取得資金(也就是IPO)→尋找未上市且有前景和發展性的公司→經過SPAC股東會同意後併購目標公司→讓被併購的公司上市當然這個過程中會遇到一些問題從SPAC成立到完成併購上市通常只有24個月的時間如果在這過程中找不到適合的公司完成併購就會被迫清算這筆由贊助人、股東投資的錢將會返還看起來或許沒有太大損失但是想想如果你有一大筆錢被扣在某個地方兩年似乎也不是很好齁😂 企業之所以要透過SPAC上市最主要的目的是大幅度的簡化傳統IPO的流程除了不需要揭露太多財務跟商業狀況股價上也只需要跟SPAC去議價而非估值更沒有傳統IPO上市後的閉鎖期(Lock-up Period) 花費成本通常也比較低多了彈性、簡化流程使得在2021年Q1中掛牌的公司中有7成是透過SPAC形式上市當然SPAC其實也存在一些問題波克夏海瑟威的副董事長Charlie Munger就曾公開批評過SPAC的亂象美國在SPAC大熱之後就出現了一些誇大併購標的的情況使得投資人一頭熱的瘋狂注入資金但是卻沒有得到我期待的報酬甚至虧損更多透過SPAC上市的公司其實營運狀況很有問題如果版友有人在美股投資SPAC的也要特別注意這個情形的發生上面我們講的全部都是美股市場在台灣中並沒有辦法以SPAC形式上市最主要的原因是台灣上市櫃的審查標準本身需要有財務報表也就是需要真正有業務在持續進行沒辦法接受公司只是個空殼而掛在台股上做交易買賣或許有人會說那我找一間原本快倒閉的已上市公司來收購就好啦但是以現行台灣法律規定而言如果營業項目、經營人有大幅度變動就會暫停交易半年來觀察營運狀況既然沒辦法達成傳統SPAC所期望的簡化與彈性自然公司不會選擇以這種形式在台股上市 SPAC有可能會成為近年內企業上市的主要方式台灣當然也有可能會引入類似的制度提醒大家投資這種公司雖然可能會暴賺一波但高報酬自然伴隨高風險記得評估好自身狀況再考慮投資SPAC喔