這週我把股債重新配置，出清美國長債，控制好資金配置，重倉陸港股 我出清美國長債，資金轉進陸港股的理由： 美國8月因失業率觸發薩姆指標，美國勞工局更在8月下修2024 Q1本來已公布的非農業就業數據，意外的「校正回歸」（講難聽就是在玩弄數據）下修81.8萬人，讓市場擔心經濟即將落入衰退，起初FED看似為避免經濟衰退所以合理於 9月降息2碼，但十月初公佈的9月非農就業人數暴增 25.4 萬人，遠超市場預期的 14.7 萬人，且前值自 14.2 萬人大幅上修至 15.9 萬人；9 月失業率降至 4.1%，低於市場預期與前值 4.2%，種種跡象不免讓人懷疑美國對相關經濟數據上下其手，因為美國擔心在中國啟動無限QE政策下，美元潮汐流向中國，所以玩弄數據引導市場預期去搶流動性。 我配置美債是作為防禦性資產配置，在有經濟衰退疑慮時對沖下檔風險，不是像現在市場上很多人想拿美債來賺資本利得，如果短期沒有經濟衰退疑慮，而當下股票市場有好的機會，要賺資本利得我會選擇用股票，美債對我來說只是防禦性資產 今年10月到明年3月這半年，我判斷股市可能迎來非理性繁榮，此時繼續維持股債5:5對我來說將錯失更大的機會成本，所以我才出清美國長債 以上僅為我個人主觀想法，不代表一定正確，但投資不能自己沒有想法 隨著美國、歐元區、中國，三大市場的資金放水，後續可能即將迎來資金盤帶動的股市非理性繁榮

要達成「軟」著陸是非常困難的，隨著後疫情的貨幣供給再度釋放，美國經濟可能根本不會著陸，疊加戰爭衝突、美國聯合歐盟對中政策築起關稅壁壘反全球化，歐盟對中國提高電動車進口關稅，中國也馬上回敬法國白蘭地開啟反制措施，未來這些都會反映在通膨再起的可能性，美國大選即將登場，兩黨候選人為了討好選民，狂開選舉支票，選後將繼續舉債擴大財政支出，當三大經濟體央行都走向貨幣寬鬆，國際熱錢很可能繼續在寬鬆資金下，繼續推升股/房市資產價格，進一步推升通膨，把錢放在銀行定存的人將變相資產縮水，持有美國長債的跌價風險可能大過於息收，因此我選擇出清美國長債，美債目前我只存美國國庫券。 10/4（五）非農數據公布後，10/7（ㄧ）我調整策略把長債出清全力做多股市，部分資金已轉進中國股市，趁本週港A回調，我後續還有子彈可以繼續加倉，控制好長短線資金配置即可

從估值角度看，滬深300指數已經基本修復到位。若要驅動股價繼續上漲，需要盈利的改善。但中國企業盈利尚未改善，所以目前是情緒上的預期心理推動上漲，後市如何就讓時間說話，仇中的酸民繼續場邊看戲就好。 美國啟動降息循環、與中國的無限QE都剛啟動 機會與風險並存，就看自己如何看待。 「政策一旦轉向，就是開弓沒有回頭箭，後續一定會有政策落地，只是我們都不知道政策出爐的具體時間。」 如果你的看法與我不同，無需爭辯，你一定是對的。 以上僅為我投資心得分享，不構成任何投資建議 ⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯