#標的 🔻輝達新機用量暴增182%！MLCC 迎來超級循環，這也是我一路看好國巨2327的真正原因
✍🏻MLCC即將迎來的超級循環，這其實也就是為什麼我一直以來都這麼看好國巨(2327)的原因，你看昨天MLCC供應鏈裡的風華高科表現真的超狂，這已經是他們連續第六天單日成交量破百億了，市值一路逼近七百億，今年以來的股價更是飆漲將近270%，近一年算下來等於翻了4.5倍，這波漲勢這麼猛，真的離不開近期外資投行的強力背書，像五月中大摩發了份報告，把輝達下一代的Rubin架構、也就是VR200 NVL72單機櫃拿來拆解，發現跟GB300比起來，這款新機型的MLCC用量竟然一口氣暴增了182%；接著這禮拜高盛也出具報告，非常直白把MLCC比喻成下一個記憶體，雖然跟記憶體不完全一樣，但這兩份重量級報告可以說是徹底重新定義了過去只被當作「電子業大米」的MLCC在AI產業裡的價值，也直接點燃了風華高科這些概念股的行情，產業面是真的在動，輝達的Vera Rubin預計6月就要試產，7月開始就會陸續出貨給微軟、Google、亞馬遜、Meta跟甲骨文這些北美雲端巨頭，在這種爆發性需求下，現在像村田、三星還有國巨這些國際大廠，交期普遍都拉長到半年以上，高階型號甚至面臨斷供風險，所以日韓廠今年陸續針對AI高階MLCC調漲了20~30%，風華高科當然也順勢跟著漲，價格一漲利潤就出來了。
風華高科2025年營收50多億、賺了2.8億，到了今年2026年光是第一季營收就有15.15億，淨利近8856萬，直接年增超過37%，業績好加上題材熱，各路資金根本是輪番進場狂買，五月下旬到六月初這段時間，其實回頭看，MLCC這個不起眼的元件幾乎抓住了每一波科技浪潮，從5G手機用量是4G的1.5倍，到電動車需求是燃油車的3倍，現在又戴上了AI的華麗面紗，想想2015年的時候，中國MLCC需求佔了全球快七成，但供應端有七成都是靠日韓，國內市占率只有可憐的5%，當時風華高科營收已經停滯了7年，面對未來幾何倍數的供需缺口，他們下定決心用國產化來突破材料配方跟產能的技術壁壘，先是全資收購了奈電科技讓營收大增兩成，隔年又跑去要約收購台灣光頡科技40%股權，補足了那種少數人才能做到的極高精度電阻產品線!
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