#分享 可預期的大跌該賣該買? 你該做到的冷靜分析與預期差管理；樂觀者終將勝出吃著火鍋經歷了週五美股的血洗，面對勢在必行的開盤大跌，版上鋪天蓋地的「賣股問卦文」，無一不顯露出恐慌早已席捲整個股市。 但越是這種時候，越需要冷靜。老生常談一句話：最好的賣股理由，永遠只有這三個： 1. 急需用錢：生活需要現金流，或是到了資產配置的變現期。 2. 標的基本面惡化或誤判：當初看好的護城河已不復存在，公司競爭力產生根本性轉變。 3. 發現更優質的標的：純粹的資金效率考量，為了追求更好的機會成本而汰弱留強。 在市場恐慌時，我們很容易陷入「現在不賣，明天會更低」的慣性思維。但我想請各位冷靜下來，仔細想想兩件事： 第一，別人的賣股理由，你真的了解嗎？ 有人賣，是因為承受不住壓力而恐慌；有人賣，是因為槓桿開太大、流動性不足被斷頭洗出場；有人賣，單純只是他現實生活缺錢。如果你的買賣理由，只建立在「別人的買賣動作」上，那這種盲從，坦白說和「別人去吃屎，你也跟著去吃」沒有任何區別。 第二，既然確定開盤會大跌，你該思考的是大跌後的「預期差」。 與其跟著集體焦慮，不如用理智去判斷大跌後的下一步。此時此刻，你該問自己： 場景 A：你是否依然看好 AI 浪潮？這場大跌，究竟是泡沫破裂，還是市場情緒釋放完畢後的「黃金坑」？ 場景 B：這波跌勢，在升息預期定價（Price in）之後，未來是否還可能引導出更激進的緊縮政策？ 場景 C：美伊地緣政治衝突如果再度升溫，是否會造成「空上加空」的極端狀況？ 別在別人恐慌時交出你的思考權。大跌之後，才是真正考驗投資人眼光與判斷力的開始。 最後也送給大家名投資人John Templeton說過的幾句名言： 1. 信仰有助於投資。有信仰的人思維更加清晰和敏銳，犯錯的機會因此而降低，投資者應該保持冷靜和意志堅定，能夠做到不受市場環境的影響；謙虛好學是成功的法寶，狂妄和傲慢帶來的往往是災難，聰明的投資者應該知道，成功是不斷探索的過程。 2. 要從錯誤中學習。避免投資錯誤的唯一方法是不投資，但這卻是投資者所能犯的最大錯誤；不要因為犯錯而耿耿於懷，更不要為了彌補上次損失而孤注一擲，投資者應該找出原因，避免重蹈覆轍。 3. 不要驚慌失措。即使周圍的人都在拋售，你也不用跟隨，因為賣出的最好時機是在股市崩潰之前，而非之後；反之，你應該重新審視自己的投資組合，賣出現有股票的唯一理由就是找到了更具吸引力的其他股票，否則就應該繼續持有手上的股票。 4. 監控自己的投資。沒有什麼投資是永遠的，要對預期的改變做出適當的反應，不能買了一支股票就永遠放在那裡並美其名曰 「長線投資」” 。 5. 對市場保持樂觀。雖然股市會回落，甚至會出現股災，但不要對股市失去信心，因為從長遠來看，股市終將回升，只有樂觀的投資者才能在股市中勝出。 共勉之。 - 吃著火鍋睡公園冷靜股市大跌泡沫分析
