分享一個我一開始完全搞錯，後來才想通的觀念 : 本益比。
剛學股票時我以為很簡單——
本益比低 = 便宜 = 可以買，本益比高 = 太貴 = 別碰。
結果照這個買，反而踩了好幾次坑
後來才搞懂，本益比沒辦法「單看數字高低」就決定貴或便宜 :
①「景氣循環股」最容易騙人
像航運、面板、原物料這種，在獲利最旺的那一年 EPS 會暴衝，本益比反而被壓到超低、看起來超便宜，但那往往是「景氣高點」，接下來獲利反轉，股價就下來了。
低本益比這時候不是便宜，是警訊。
② 本益比低，有時是市場「先知道壞消息」
如果一家公司本益比明顯比同業低，很可能是市場已經預期它接下來獲利會變差，才不願意給它高估值，便宜常常有便宜的理由。
③ 本益比高，也不一定是貴
成長性強的公司，市場願意先給它比較高的本益比，單看數字會把好公司誤殺。
④ 公司虧損時，本益比根本算不出來
EPS 是負的就沒意義了，這時要改看別的指標。
所以我現在的理解是 :
本益比要「跟同產業比、跟它自己過去比」，還要看獲利的『趨勢』，而不是抓一個絕對數字說便宜或貴。
它是參考，不是答案。單押一個本益比就進場，很容易踩雷。
