台股分析：本週科技股震盪大。雖說本週美伊和談又出現變數，但油價並反彈。眼看通膨即將降溫，卻仍阻止不了Fed利率轉向（金銀價格持續下探 正預示貨幣將緊縮）。於此同時，SEC披露了黃仁勳、蘇姿丰提出「申報轉讓持股」，也導致近期再漲一波的科技股遭到獲利了解。而貨幣緊縮代表企業融資成本將提高，使輝達、SpaceX等企業都先進行發債籌資（6月美國高評級債券發行規模已創高）。這反應科技巨頭仍需要巨資進行投資，所以才趁資金便宜之際，為未來大舉融資。目前從金銀價格跌跌不休，跟企業瘋狂的角度去看，貨幣確定緊縮，股市也將修正（資金可開始降低科技股的佔比）。回到盤勢，本週大盤跳空創高後隨即轉弱。雖然量能有維持，但盤勢的慣性已改變（週一缺口成賣壓 若之後站穩缺口 還有可能創高 反之就準備修正）。櫃買週二的帶量黑K，如今看來是反轉訊號。台積電創高後拉回月線，若持續量縮，就準備反轉。聯發科本週超弱，已跌到頸線 若量縮反彈，也不妙。高價股本週幾乎都表現不佳（這是市場的走空訊號）。無塵室概念股是少數還在走高的類股，但不建議追高。而台塑四寶也帶量突破震盪，後勢可注意。原則上目前只要股市反彈，就是賣股票。畢竟資金一緊縮，高本益比的個股，將迅速被修正。 P.S:美光這次財報跟展望皆報喜。隨著AI發展，對高階的記憶體需求，只會越來越來越大（自駕車 機器人等所需要的記憶體 是目前推理AI不能比較的）。而高階記憶體又被那三間壟斷。它們雖正擴產，但速度並不快（一方面是有護城河優勢 不用急著擴產 另一方面是需投入支出開發新技術）。至於台廠仍以消費型為主，少數如宜鼎、群聯等能吃到AI這塊餅的，後勢可注意。只是美光明年在台灣新廠區展開 DDR4+量產，這對南亞科（打進高通AI晶片）跟華邦電來說，可不是好事！ 類股分析：本週分析CPO之光源與磊晶材料類股。 1.聯亞 基本面：去年營收成長約82.5％（今年累計到5月則翻倍成長），去年EPS由虧轉盈（今年Q1則翻倍成長）。現金股利：3元。股票股利：1元。資料中心無論是往Scale-out，或Scale-up，都推升CPO的需求，使磊晶片嚴重供不應求。而為確保InP基板供貨穩定，公司已跟日商住友電工簽5年約。且公司不但自己買設備（如MOCVD設備）擴產，也透過協力廠增加產能，是今年營運成長的關鍵。此外，公司搶先佈局6吋製程，是未來的護城河。 技術面：股價站不回頸線，不建議做多。 檢視：上次提到，量能若維持，可考慮進場。後來一度拉回後，才開始大漲。 2.IET-KY 基本面：去年營收成長約50.5％（今年累計到5月成長約19.5％），去年EPS由虧轉盈（今年Q1也由虧轉盈）。預估股利：1元。今年成長引擎仍是應用於光通訊的InP PD。且公司使用MBE磊晶技術，不但供給低軌衛星，也能結合CPO。而GaSb在美方國防訂單帶動下，也是成長動能。此外，公司也正在美國擴產。 技術面：股價已轉為熊市，短線在半年線震盪，先觀望（我已布局）。 3.環宇-KY 基本面：去年營收成長約25.5％（今年累計到5月成長約55％），去年EPS由虧轉盈（今年Q1也由虧轉盈）。接收端PD公司市占率領先，上半年以800G為主，之後1.6T接棒，仍是成長動能。發射端LD，目前70mW CW Laser已出貨，而100mW CW Laser則是明年。而AOC（主動式光纜）更是需求旺盛，且毛利率高，是這兩年的獲利引擎。另外，公司也在台美兩地擴產。 技術面：短線股價已轉熊市，先觀望。 P.S：這類股近期仍因中國對InP的限制（墊高成本），加上產能的限制，使營運仍未完全爆發。不過隨著中國本土InP企業的崛起，加上JX金屬大擴產，原料問題可望緩解，有望提升台廠營運。需留意的是，若中國跳進來做磊晶這塊，對台廠衝擊可能會很大（尤其是聯亞）。