台股分析：川普再次TACO，使本週股市大震盪，而油價卻持續反彈。雖說6月的通膨已下滑，但油價仍在80～90徘徊，讓利率政策多些不確定性。只是如先前所說的，Fed將加速QT，才是股市可能反轉的原因。所以目前通膨及Fed利率已不是重點，反而是各國央行如何應對，加速QT所造成的通膨加劇（因QT資金會回流美國 使各國貨幣對美元貶值 如此會提高進口商品的價格）。目前各央行最可能應對策略，就是升息（週四南韓先升一碼），而這也是美國目的（原因是之前提過的資金）。如果上述推論正確，月底的FOMC會很有趣（若會中提到降息亞股可能崩盤）。因此各央行利率博奕賽局，會左右這波會修正多久與幅度。回到盤勢，本週台股跌破頸線（大盤約在44500點 櫃買則在395附近），且盤面兩個趨勢不變：1.量縮。2.越彈越底。大盤在42000點有很強的支撐，但電子股短線若反彈，還是建議先減碼或出清。台積電週五的帶量黑k，短線宣告沒救（下週是逃命波）。聯發科則已開啟主跌段。高價股持續繃（剩川湖一檔救全村 昇達科也抗跌）。記憶體三雄（是指三星 SK海力士 美光），是後勢的多空指標。而台廠記憶體，若沒沾到AI，建議先清倉。塑化跟軍工股將拉回震盪，其它傳產股也可留意買點。 P.S:這次台積電財報跟展望雖亮眼，且資本支出提升。但週五引發失望性賣壓，沒新的擴廠的驚喜，是原因之一。但真正的原因，仍是全球貨幣緊縮，造成基本面短暫的降溫。但從長遠來看，目前的策略是正確的。在擴廠方面，由於下半年終端需求降溫，產能自然沒那麼滿，自然沒必要急於擴廠。至於資本支出，除了加碼美國，大部份仍用在先進製程上（技術持續領先對手）。以上的資訊，可看出台積電不僅承襲以往的策略（在景氣變差 持續提升技術），也透露AI前景沒問題。只是接下來景氣何時回升，就得看各國央行了！ 類股分析：本週檢視重電四雄。 1.華城 基本面：去年營收成長約21％（今年累計到6月則衰退），去年EPS呈現衰退（今年Q1成長約9.5％）。預計現金股利：11元。股票股利：1元。公司今年的營運動能為，AI DC、台電強韌電網計畫、國外電力基礎建設。AI DC方面，公司的變壓器切入美國「星際之門」，也正爭取台日訂單。國外電力建設除了受惠美國的汰舊潮，也爭取烏克蘭的重建訂單。此外，新產能將陸續投產。 技術面：股價仍走空，還不能做多（Q4可留意）。 2.中興電 基本面：去年營收成長約7％（今年累計到6月則成長約3.5％），去年EPS成長約10％（今年Q1成長約9％）。公司是國內氣體絕緣開關（GIS）廠商。為台電提供GIS，仍是今年營運動能。Q4將供應GIS給台積電，有望為未來的成長動能。而國內AI DC也帶動空調、發電機與統包工程等業務成長。此外，公司投入研發支出升級GIS。 技術面：股價短線量縮拉回年線，先觀望。 3.士電 基本面：去年營收成長約6％（今年累計到6月則成長約10.5％），去年EPS成長約8％（今年Q1成長約18.5％）。現金股利：5元。公司仍持續受惠台電強韌電網計畫。而成長動能來自「國內半導體擴廠」與「北美科技巨頭基建潮」（與液冷廠開發液冷設備 將陸續出貨）。此外，也接獲公共工程案子，同時表後儲能等綠能業務依舊持續成長。公司也將持續擴廠。 技術面：股價短線量縮拉回年線，先觀望。 4.亞力 基本面：去年營收成長約19.5％（今年累計到6月則成長約16％），去年EPS成長約9.5％（今年Q1成長約19.5％）。現金股利：2元。股票股利：0.2元。強韌電網計畫將迎來出貨高峰，為公司今年營運動能。而供貨給半導體跟AI DC的「電力配電與能源管理」系統，將是今年成長動能。公司的逆變器，有望因美國太陽能去中化影響，成為新成長引擎。此外，公司已取得台鐵電力監控系統的大單，並擴充產能。 技術面：股價短線跌破區間震盪，暫不能做多。 檢視：上次提到，可能先跌後漲的走勢，去突破年線。先觀望。後來震盪到1月，才大漲。 P.S：AIDC與全球電網升級，仍是重電四雄未來營運重心。而半導體產業的擴張，將是新的成長動能。目前四雄中除了華城在年初創高，其餘週k皆呈現震盪。但只要全球繼續發展AI，缺電問題就會存在。因此看好四雄整理完後，仍可能創高。