台積電2026年Q1財報：身為31張台積電的股東，解讀魏哲家對特斯拉要自建晶圓廠的回答

倫敦君財富船

法說會結束，很多人在討論毛利率66.2%、Q2上看402億美元。讓我真正停下來思考的，是魏哲家說話的方式。

2026年時代雜誌百大最影響力人物揭曉！台積電總裁魏哲家上榜圖／自由財經特斯拉要自建2奈米晶圓廠（TeraFab）及部分訂單可能轉向三星的傳言，法說前已經流傳一陣子。

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伊隆馬斯克蓋晶圓廠：2奈米要接近台積電的良率，幾乎不可能成功？！

最近朋友問我怎麼看馬斯克要自己蓋晶圓廠這件事。畢竟這個男人把火箭射上了太空、把電動車賣到全世界，感覺他做什麼都能成。但我必須說，半導體製造這件事，跟他過去打過的所有仗，本質上完全不同。對於這項計畫的「

這種問題換一個CEO回答，大概率是一段競爭優勢說明、一堆數據背書、幾句「我們不擔心」。魏哲家只說了一句：晶圓代工沒有捷徑。然後補一句：相關客戶仍然是台積電的客戶。沒有刻意展示自信，從建廠到量產到良率成熟，這個週期的長度本身就是護城河，不需要他強調。對Intel的態度更值得玩味。他說Intel既是客戶，也是強勁對手，不會低估任何競爭者。Intel這幾年良率問題、客戶流失、財務壓力業界都知道，但魏哲家選擇說「強勁對手、不會低估」——我不踩你，因為我不需要靠踩你來證明自己。有人問海外成本那麼高毛利率怎麼辦，他說用所有方法、在任何地方滿足需求。我寧願持有一間把問題內化的公司，也不要持有一間對股東過度解釋的公司。 Q1毛利率超標、Q2展望強勁、A14按計畫推進，這些都記下來了。但這次最大的收穫是再一次確認：掌舵的人知道自己在做什麼。數字會跟著景氣起伏，CEO在壓力下說話的方式，才是公司真正的底色。 31張，繼續抱。 ----------------------------------

台積電 2026 年第一季營收達新台幣 1.134 兆元，年增 35.1%，每股盈餘 22.08 元，年增 58.3%。圖／台積電這張表最猛的，看「季增 (QoQ)」就知道用小學生量身高的比喻大家就秒懂，以「稅後純益」而言：年增 (YoY) 58.3% 等於花「一整年 (12個月)」長高近 60%，已經非常厲害季增 (QoQ) 13.2% 等於才過「3個月」，竟然又抽高了 13.2%！而第一季通常是淡季，之後第二季到第四季，相信最後總加的成長很有可能會達到65%以上！

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先進製程（7 奈米及以下）已成為營收的核心支柱，該季貢獻度高達 74%。細分其結構，5 奈米以 36% 的占比位居第一，3 奈米與 7 奈米則分別貢獻了 25% 與 13% 的銷售額。圖／台積電 ----------------------------------