0050 v.s 0056 植樹計畫：最好的 ETF，從來不是報酬率最高的那一檔，而是適合自己的

那天下課後，教室裡的學生陸續散去，幾位平常就對股市特別有興趣的學生拿著手機湊了過來。其中有位學生看著網路上熱烈討論的高股息與市值型 ETF，滿臉好奇地問我：「到底該怎麼選，才不會在幾年後後悔？」

這時，我腦海中剛好有一個靈感，把這些生硬的金融商品轉換成視覺畫面。我把兩者比喻成不同策略的「植樹計畫」。我說，其實高股息 ETF（比如 0056）就像是種植一座果園，每隔幾個月就能採收一批香甜的水果。這讓你在漫長的種植期裡，時不時就能嚐到現金入帳的滋味，充滿參與感，也讓人覺得安心。而市值型 ETF（比如 0050）則像是在培育一棵巨大的神木，在漫長的歲月裡，它只會結出很少數的果實給你解解渴，大部分的養分都死死地鎖在樹幹與根系裡反覆生長，為的是在最後，長成一棵價值連城的參天巨木。

我和學生分享了殘酷卻真實的數據回測。如果把時間拉長到 2010 年至 2023 年這 13 年間，在配息全數再投入的前提下，0050 的總報酬大約落在 380% 到 400% 之間，而 0056 則是 220% 到 240%。簡單來說，如果拿 100 萬投資 10 年，前者大概會膨脹到 330 至 350 萬，後者則落在 230 至 250 萬。這將近 100 萬的巨大落差，就是時間與複利施展的魔法。

但數字終究只是數字，投資到最後，考驗的全是人性。其實，這兩者沒有絕對的好壞，完全取決於現階段的目標與心理素質。如果是需要支付生活開銷的退休族，高股息帶來的穩定現金流就是最踏實的安全感，能避免在股災時被迫「砍樹變現」求生。但對於像他這樣年輕、未來有無限可能的人來說，如果不需要靠股息過日子，讓資金留在市場裡無情地複利，幾十年後的帳面絕對會壯觀得多。然而，市值型 ETF 最容易讓人忽略的，就是那極度煎熬的心理戰。因為過程中沒有配息的安慰，當股災來臨時，看著資產大幅縮水，很多人會承受不住恐慌，最終將這棵還沒長大的樹連根拔起，停損在最低點。

我的投資部位一直以來都集中在市值型前段班，尤其以台積電等 AI 相關科技領頭羊為絕對大宗。但這條路走來並不輕鬆，我完整撐過了 2020 年 Covid-19 的史詩級崩跌、2022烏俄戰爭的動盪、聯準會暴風式的升息，還有去年川普對等關稅帶來的震撼。

經過這些重拳無情地洗禮，我並沒有淪落到去睡公園，資產反而隨著時間的推移越滾越大。但是，近期原本累積到了 9300 萬，因為股市大幅回檔，縮水到了 9000 萬。

看著帳面上少了 300 萬，我心裡依然平靜，因為我知道這只是資產膨脹過程中的必然過程。但我清楚，不是每個人的心臟都能承受這種等級的帳面蒸發。所以我認為，最好的標的，從來不是回測數字最高的那一個，而是那個能讓你緊緊抱住，在市場最恐慌、最壞的時機點，依然捨不得賣掉的選擇。