前言： 近期股市變化很快，主因是川普關稅問題政策造成的不確定性，關稅今天對加/墨兩國說要課，加/墨不認慫，馬上祭出報復性關稅，川普只好自己找台階下說暫緩到下個月，下個月時間點又要繼續要課、但過幾天又改口暫緩不課⋯政策反覆，變來變去，更像地圖炮一樣到處開炮，搞的市場好亂，讓市場無所適從，而市場最討厭這種不確定性。台/美股市原本就高估值，估值過高向下修正很正常，大盤才從高點跌個10%而已，很多2025年初進場買在高檔區的人，就已受不了虧損認賠殺出。投資最怕節奏踏錯，追高殺低是大忌。 分享自己目前手上持有的標的買賣依據，與接下來投資策略，投資策略純屬個人觀點，若不認同請選擇相信你自己。 1️⃣關於台股 台積電佔006208權重56%，單單台積電一間公司的強弱足以影響整個國家經濟好壞，我不是要唱衰台積電，但投資是自己的錢，要自己做出判斷，不要被台灣官員說的話蒙蔽 我認為目前台積電已變成美國政府餐桌上的菜單 而台灣政府根本沒有籌碼對美說「No!」，台積電將任由美國宰割，美國利用關稅改變市場遊戲規則，美國根本不需要自己花錢蓋廠，反正Intel自己蓋了廠接下來量產的良率、毛利率、營業利益率也照樣遠輸台積電，所以川普很聰明，逼迫台積電在美國蓋，蓋廠的錢由台積電出，蓋廠只是第一步，美國最終要的是技術，半導體先進製程技術已屬美國國家安全層次，美國不會讓自己的國家安全掌握在外國企業手裡，接下來美國會用盡一切手段，逼迫台積電引以為傲的先進製程技術外流至美國Intel。 台股基期已高，台積電一家公司影響大盤指數太多，足以影響大盤未來走勢。觀察赴美投資後，台積電可能接下來會還一直受美國政治壓力做出不合理，甚至錯誤的投資決策，被美國養套殺。台積電受美國政治壓力，使台積電不確定性增加，投資台股務必要更加小心謹慎。 006208:

006208我是在2024年8月市場恐慌時進場，兩倍標準差的上行通道上緣已累積大量籌碼，半年了遲遲沒有突破，依型態來看短期向下的風險大於向上突破的機會，我的成本在97.36元個位置，依具籌碼分佈來看，我的成本並沒有足夠的安全邊際，未來若估值向下修復，將可能使我獲利全部回吐，因此選擇出清，保有15%獲利出場。 00915:

00915一樣是趁2024年8月市場恐慌時進場買進的，買進後就算這半年來股價疲軟，我一直都抱著著穩定收息1股也沒賣，息收抵銷資產價格下跌的損失，3/6出清後還保有5%獲利。 2️⃣ 關於債券 SGOV為0～3月超短期債券，受指標利率波動影響度小，可視為類現金，每月穩定收息。持續每月定期存SGOV短債，確保股災來臨時手中有資產可變現進場抄底。

3️⃣預先做好可能至少下跌30%股災的心理準備 不是說2025會發生股災，股災難以預測，真正的股災來臨時是猝不及防的，必須預先做好準備 台股近幾年外資均維持持續賣超，台股是靠內資散戶與投信自己買上來的，但受薪階級的股民，除了少數像高科技廠的工程師外，大部分股民的薪水其實並沒有增加多少，那股市如何能推升到2萬點？很大的原因是這幾年越來越多人認同生命週期投資法，使用信貸/質押去槓桿投資，我知道還有很多人是拿自住房去抵押貸款買股。 槓桿並不可怕，槓桿就是雙面刃用來放大獲利與虧損，可怕的是槓桿開到最大，沒有控制好風險，很多人不謹慎使用槓桿，全部的錢all in，質押借好借滿，160%維持率還去追漲高的高基期股票，導致股市一回檔就爆倉斷頭被抬出場。使用融資/質押借來的錢一定要注意控制好維持率 維持率必須可承受30%下跌不被斷頭

股災發生後就是資產重分配之時 除了控制好維持率，不被洗出場，還要能夠調度出現金，把握進場抄底機會。

檢視去年薪資收入167萬+股息25萬，扣除名下剩餘信貸171萬。已詢問過凱基銀行業務，有需要可再增貸約130萬，待股災發生時再動用。 4️⃣目前資產配置： 目前手上持有的大多是低基期股票，未來如果上漲基期變高，一樣會賣出部分高基期股票轉往低基期股票，若沒有理想的低基期股票，就會切換部分到SGOV，現金為王。 VOO、QQQ因為美股高基期，就算這次跌到年線，也稱不上便宜。所以僅小額加倉，控制好資金配置就是最簡單的風控。

2025至今績效 vs S&P 500

2025至今績效 vs 台股

建倉 EWY南韓、EWZ巴西兩檔ETF EWY iShares MSCI 南韓ETF:

南韓近幾年只能一個慘字形容，負面新聞不斷，但投資應該還是要依循估值來判斷，南韓股市本益比約11倍，淨值比前陣子甚至跌破1倍，跌破淨值是很便宜打折打到見骨的價格，目前趨勢已經跌至20年上升通道的兩倍標準差下緣，每次只要跌到兩倍標準差都是中長期投資的好買點，所以開倉買進，但會跌多久誰也說不準，所以必須控制好部位，分批逢低買入。 EWZ iShares MSCI 巴西ETF:

巴西是原物料大國，目前本益約11倍，且已跌至底部趨勢線，有足夠安全邊際，剔除2020疫情那一年，EWZ近幾年配息率還不錯，算是少見的MSCI高股息ETF

其餘標的請參考： ⚾️球來就打，美股小額建倉URA(鈾礦核能相關ETF)。2025年2月投資績效《我的信貸/質押槓桿投資之路》。 (原文網址: https://www.dcard.tw/f/persona_mrchildren168/p/258132702?ref=ios) 5️⃣關於戰爭風險 台灣目前完全傾向美國，這是致命的 一旦台海發生戰爭就完了，只要一顆飛彈擊中台灣，台灣股市/房市所有一切以台幣計價的資產將在一夕間腰斬，要跑都來不及 台灣政府如果不懂如何遊走在美/中兩個大國之間，最終可能將被美國出賣。因為美國是以自身利益為優先

聰明的小國應該要懂得搖擺在美/中兩個大國之間，左右逢源，才能獲得最大利益。如：越南 一旦讓美國掌握了關鍵供應鏈，（如：半導體先進製程技術、稀土⋯）美國就不擔心受制於中國，美國不會想與中國直接發生戰爭，但只要台海發生戰爭符合美國利益，美國就會利用台灣發動代理人戰爭來削弱中國，要讓台海發生戰爭很簡單，美國只需要鼓勵台獨，讓台灣踩中國紅線激怒中國，如同美國鼓勵烏克蘭加入北約一樣，激怒俄羅斯，最終導致俄烏戰爭。 祈禱台海永遠不會發生戰爭🙏 以上僅為我個人主觀想法，不代表一定正確，但投資不能自己沒有想法，唯有釐清交易思路才有辦法對資產定價，並做出交易策略 以上是我個人投資心得筆記，不構成任何投資建議 ⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯