有錢人的資產配置，跟一般人最大的差別，在於他們如何管理風險、現金流、槓桿，以及如何保住已經累積的財富。
所謂富人不亂來還是富人
但資產配置沒有標準答案，還是牽涉到個人風險偏好與是否能執行
有錢人可以分成四個階段
第一階段：財富累積期
例如可投資資產 1,000 萬～3,000 萬元
核心是提高資產成長率，通常願意承擔較高的股票、產業集中度與波動。但要避免一次重大虧損，摧毀多年累積的本金。
第二階段：財富擴張期
例如可投資資產 3,000 萬～1 億元
開始重視跨市場分散、流動性、稅務效率與不同收益來源，不再只追求單一資產的最高報酬。
第三階段：財富保全期
例如可投資資產 1 億～10 億元
除了股票，通常更重視債券、現金、私募投資、企業股權與法律稅務架構。重點是讓財富在市場崩跌時仍能維持生活與投資決策的自主權。
第四階段：家族財富管理期
例如數億至數十億元以上
進一步考慮家族企業、股權控制、信託、繼承、家族治理，以及如何把資產安全地傳給下一代。
高資產人士的資產配置架構參考：
股權與成長型資產：40–60%
涵蓋上市股票、企業股權、私募股權及創業投資，著重長期資本增值與財富累積。
收益與現金流型資產：5–15%
包括 REITs、收益型股票及具租金收入的投資性不動產，提供股利、租金等經常性收入。
固定收益與防禦型資產：15–25%
包含政府公債、投資級公司債、定期存款及債券基金，作為降低整體波動與穩定資產配置的工具。
另類與實體資產：15–25%
例如不動產、貴金屬、大宗商品、藝術收藏及數位資產，藉由不同的報酬來源拓展投資機會。
保險與風險保障：3–8%
透過人壽保險、醫療保障及其他合適的保險規劃，降低重大事故對個人與家庭財務的衝擊。
所以其實重點就是
1.盡量要持有資產
2.讓自己的現金流、收益結構穩定
另外大部分人我覺得都沒有有錢到需要去買債券
因為債券的利息實在不高，且債券的價格也是會跌的
2022年市場上一堆人都在喊買債券，結果非常非常慘
期待降息的資本利得也都沒發生，因為一直保持在高利率環境
當然債券的重點是在於持有超級長期穩定的領息
我也極力不贊成囤一堆房子，因為我始終覺得房子是用來住的，不是用來炒的。
長期投資的表現，我之前第一篇文也介紹過了，也不少人來訊問過FCN，所以我一直也想統一簡單的寫一篇概要：
現在很多高資產客戶流行做的一個商品叫FCN，用它來創造「現金流+資產配置」
它是一種結構型商品，主要是債券+選擇權（sell put）組成，經由設計來收取債息與權利金
像我師父厲害的，年化報酬率可以設計到20%+
也有很多客戶做到說只想做這個，不想買股票跟著市場波動
（但當然如果可以的話我還是覺得要有股票部位，兩邊都要有，兼具風險跟報酬平衡）
一個好的投資組合最好是三種方向都有收益：
1.市場上漲📈：長期投資（買股票）有收益
2.市場盤整：如今年的輝達創新高又下來，創新高又下來，FCN很適合做
3.市場下跌📉：FCN一樣有收益
主要方式是利用券商跟大投行簽約（如JP Morgan、Morgan Stanley等）
我很簡單的口語介紹我師父常做的一種架構：（當然實際上都是連美股，這裡只是方便用大家熟悉的股票跟價位）
現在台積電約2500塊，我希望在2250的時候買進，且跌破2000時會真的接到股票
那這時就會設計一個單子，請投行競價，看誰的利率比較好，通常年化24%以上我們才會想出手，最好的時候有做到快70%的條件
先講風險是什麼：
1.連結標的公司倒了
公司倒了本金當然就掰掰，所以本質上還是選股，選體質好的，很多人之前在市場上去連smci，客戶都接到滿手，還沒辦法回本
2.跌破買進價
例如最後一天比價日，現價是1900，2000接到股票，帳面上當然就有浮虧
但這兩年來我們也只接到三次股票（包含川普關稅，及今年7月的股災），並且每一次都有帶客戶賺錢出場，反而因為接到股票賺更多報酬（所以設計的點位非常重要）
3.無良業務
有的業務明明包出了30%的條件，但會吃客戶10-20%，跟你說利率10%或20%，中間的差價他就自己吃進口袋了🤣
以上兩個就是人家說sell put(選擇權賣方風險無限的原因）
接下來講可能的結果：
（無論接到股票與否都一定會拿到利息，所以才叫現金流💸）
1.期滿、沒接到股票：
領息+本金回歸
2.期滿、跌破，接到股票：
領息+股票入帳（會逢反彈賺錢出場）
3.提前到期：
領息+本金回歸
（一個月會比價看會不會提前到期）
但這種商品需要財力資格過3000萬才能承作（金管會規定）
不過例如房子3000萬，貸了2000萬，資格還是可以認作3000萬
以及每一單最少要20萬美金才能成單
但我們這組的規模超過4000萬美金，所以所有的客戶每單都可以用最低額度（1萬美金跟單）
我們也都會幫客戶分散幾單做，達到分散標的分散風險
下面是一些客戶的範例
每單我們通常都是兩個月期（因為要避開美股季報的不規則波動，以及在季報中繼續判斷接下來這家公司的表現與景氣）
