#標的 #分享 股市隨時反轉。
台股分析：本週台股因美伊將簽署「和平協議備忘錄」的樂觀氛圍，而持續反彈。停戰不只帶來了油價跌，通膨降的利多。戰後的重建，對股市也是利多。美伊雙方同意成立3,000億美元的重建基金，用於伊朗戰後重建（猶如QE）。本週FOMC雖維持利率（日本央行升一碼），且QT的速度不變，但從利率點陣圖（可能是最後一次）看，今年會升息，且計劃加速QT。Fed利率政策雖說偏鷹，但伊朗的重建（變相QE），所以下半年仍貨幣寬鬆。且美股IPO市場正熱鬧，繼近期SpaceX 上市暴衝後，接下來兩大AI獨角獸Anthropic、OpenAI 將相繼接棒，多頭有望延續。短線可能只有川普的半導體關稅，能拖住多頭腳步。且川普日前簽署一項，能精簡審查與環境評估流程，加速建置大型資料中心的行政命令。這表示發展AI，是美國經濟的主旋律。至於關稅，始終是使企業投資美國的手段。回到盤勢，本週大盤一路走高，且週五量能來到1.5兆。雖然市場仍樂觀，但最好別過度追高（除非量能維持1.3兆左右）。櫃買雖也反彈，但日量能卻不到3000億（若下週持續量縮 是警訊）。台積電週五有出量，但需持續，否則創高也無意義。聯發科則量縮震盪，下週有望再噴一根。而漲價題材除導線架，其餘都大漲（還是不建議追）。無塵室概念股的量價關係，再漲機率高。
個人觀點:戰爭終於告一段落。撇開發動戰爭的核子問題，這次對美國已達成三大目的。一、就是之前提過的拉抬油價。二、測試新武器。綜觀美國近40年發動的戰爭，每次都推出新的作戰系統與武器（表格放IG）。而這背後也代表，半導體製程的演進（觀點出自於《晶片戰爭》）。三、持續讓貨幣貶值。這次戰爭（若真的停戰）期間約5個月，是時間最短的一次，但重建基金卻是最高的。這可能是因通膨、武器破壞力提升等因素。但無論如何，這都是在削弱貨幣價值（推升通膨），卻也有利股市！
類股分析：本週分析CPO之光收發模組與光纖陣列類股。
1.光聖
基本面：去年營收成長約64％（今年累計到5月成長約34％），去年EPS成長約63.5%（今年Q1則成長約83.5％）。預計股利：11.8元。資料中心持續擴張，公司今年成長動能，仍以光纖產品為主（預計佔營收80%以上）。其中高芯數光纖產品（6912 芯及 13824 芯），下半年將出貨。至於射頻（射頻）也有低軌衛星等新動能。此外，菲律賓將步入量產。
技術面：股價在半年線附近震盪許久，若反彈無量，就不妙。
檢視：上次提到，若跌破月線，可考慮進場佈局。後來跌到季，趨勢才反轉。
2.華星光
基本面：去年營收成長約27％（今年累計到5月成長約13％），去年EPS成長約43％（今年累Q1成長約6.5％）。股利：約2.18元。公司的長距離光收發模組，是透過Marvell，打入北美CSP（今年以800G為主 明年則是1.6T）。而CW Laser下半年步入量產，與光收發模組，為今年成長雙動能。此外，公司正建置200G EML產能，有望成為營運新動能。
技術面：股價短線在頸線附近震盪，若持續反彈無量，就危險。
檢視：一年前提到，短中K均線皆收斂，先觀望。但後勢看漲。後來一路震盪到今年4月，才大漲。
3.前鼎
基本面：去年營收呈現衰退（今年累計到5月成長約23.5％），去年EPS呈現衰退（今年Q1則幾乎持平）。預計股利：1元。公司目前營運動能，為Telecom 與工控的光收發模組。CPO方面，外置雷射光源模組（ELSFP）目前少量出貨，明年將量產，是未來成長引擎。公司也自建COC產線，不僅提供自家ELSFP，也能對外提供代工。透過垂直整合，市場看好有望打進輝達與AMD的供應鏈。
技術面：短線在季線整理，若有撐，且量能回升，可考慮進場。
4. 上詮
基本面：去年營收成長39%（今年累計到5月呈現衰退），去年EPS大幅成長（今年Q1虧損）。公司上半年營運仍以光纖跳線為主。而隨著伺服器走向scale-out與scale-up，FAU（光纖陣列）將是未來的成長引擎（Q3將量產1.6T FAU 3.2T明年接棒）。此外，公司大部分的支出，是用於購買生產設備。
技術面：短線會補完4月8號的多缺口，會反彈。但若量能沒出來，可能持續跌。
檢視：上次提到，若出現長黑k，可考慮進場佈局。後來震盪到12月，就一路飆漲到1065。
5. 波若威
基本面：去年營收成長約14.5％（今年累計到5月則成長約24.5％），去年EPS成長約8％（今年Q1翻倍成長）。預計股利：1.75元。公司目前成長動能仍為，800G與1.6T以上 高速光纖套件（如Jumper 與Cable等）。下半年CPO的必要元件Shuffle Box接棒，是未來成長引擎。此外，公司今年在菲律賓廠大幅擴產。
技術面：股價短線在頸線附近震盪，但反彈無量，先觀望。
檢視：上次提到，短線拉回月線，可先少許佈局。後來跌破月線，且震盪到12月，才飆漲。
P.S：光收發模組與光纖陣列，皆是CPO的必要元件。光收發模組是將電訊號變成光脈衝發射出去，或者把接收到的光脈衝還原成電訊號。光纖陣列則是把光纖中的多路光訊號，導引進光收發模組內的光學晶片。而台廠在此產業擁有兩大優勢一、材料與技術。二、產業聚落完整。CPO可以說是讓全球AI發展，深度的綁定台灣。雖然這類股正在修正，卻是很好的布局機會。
