📌兩個真實案例,先看再說 Google財報公布當天,現金流轉負,股價當天重挫近7%。結果一週後,股價反而創短期新高,目前(8/1)大漲5%——但現金流真的轉正了嗎?並沒有。 台積電第三季法說會,因為N2要開始量產、把桌上所有訂單都吃下來,毛利率反而不再創新高,隔天股價跳空大跌,一路跌到7/30累積跌了10%。結果今天一根紅棒直接吃掉十天的跌幅——但毛利率真的創新高了嗎?也沒有。

--------------------------------------------------- 📌理工腦遇到股票,會很不習慣 以前上班被教育,你的邏輯在哪裡?這個邏輯必須「正著想過去也通、反著想過來也通」,不管什麼時間點都要合理。但股票不是理工科學,是人文科學——#基本面、情緒、籌碼、技術面型態,四個東西攪在一起的綜合體,不是一條乾淨的邏輯線可以解釋。 --------------------------------------------------- 📌我看到的最主要差別:股價的高低,是分水嶺 股價高的時候,#好消息都會變鬼故事,可能只是升息這種老掉牙的理由,也能讓股價跌。股價低的時候,升息根本沒人在怕,毛利率低,股價照樣漲。股價低的時候,現金增資會被解讀成「有未來發展、想像空間打開了」;股價高的時候,一樣的現金增資,卻被解讀成「是不是資金不夠、想從市場上撈錢」。#同一件事,股價的位置不一樣,市場給的故事版本完全相反。 --------------------------------------------------- 📌從營建股到這波AI史詩級融資斷頭,投資的兩個獲利方式 一個是相信大盤長期向上;另一個是像台積電這種標的,長單抱著、短單低買高賣。我們拭目以待——如果AI的敘事沒變,製造業的週期也沒變,那是不是等到股價再次靠近120日線的時候,所有新聞不管內容是什麼,又會全部變成利多? --------------------------------------------------- 📌結論 #股價不是被基本面決定的,是被「當下的位置」決定要用哪個故事去解釋基本面。搞懂這件事,看新聞的角度會完全不一樣。