台股分析：受到CPI預期，及非農數據不佳，使本週股市持續反彈。FedWatch升一碼的機率降至40％，市場正沉浸在樂觀的氛圍，卻可能忽視資金流動性的問題。雖然本週輝達聯手華爾街籌組 5,000 億美元融資平台（ 解決客戶建設AI DC所需龐大資金問題），這消除了市場對封閉式疑慮，卻可能導致各種消費利率上升。若消費利率真的上升，那麼實體經濟將面臨高利率＋通膨（油價是關鍵）的處境，這恐使經濟衰退。若真如此，股市可能會有兩種情境。一種是AI+半導體等相關類股繼續飆，而其它就跌跌不休（這樣大盤Q4就創高）。另一種是，無論AI，還非AI都先殺一波，之後再震盪走高（跟去年關稅戰的走勢類似）。而我認為後者機率較高，但會視利率變化，跟QT程度而做調整。回到盤勢，本週大盤突破短線的下降線。不過若從長線來看，這也許只是下降線一個點而已，且均量約1兆，還得再觀察。櫃買也也站回頸線，下週可能量縮拉回。台積電雖突破短線下降線，但量沒跟上，且外資沒全面回歸，我暫不看多。聯發科的情形也類似。輝達12日宣布，採用CPO的 Spectrum-X 交換器全面量產，但台廠概念股還在消化前方賣壓。漲價題材個股大部份都漲到壓力區（南亞科創高），留意拉回。自行車概念股本週拉一波，短線會先整理。 類股分析：本週檢視風電概念股。 1.世紀風電 基本面：去年營收成長約68.5％，今年H2 EPS 為9.37元。台灣離岸風電區塊開發 3-1 期（如 CIP 渢妙風場），及海龍風場之水下基礎與基樁訂單，進入收割期，是今年主要成長動能。且還握有多項風場水下基礎開發案，已排到2029。公司也跨足核能、氫能設備製造，若認證成功，將是未來成長引擎。目前也持續在海內外擴廠。 技術面：股價短線呈現空頭排列，暫時不能做多。 2.信邦 基本面：累計到7月成長約11.5％，今年H2 EPS 年成長約5％。全球前兩大風電設備龍頭都是公司客戶，且又有浮動式離岸風場商機，目前此業務較仍有一定的動能。半導體先進製程設備所需內部線束，以及車用跟醫療領域，才是今年成長動能。而機器人、無人機，跟近期切入AI伺服器線束，與液冷散熱周邊設備，更是未來成長引擎。 技術面：股價短線在季線附近整理，建議先觀望。 檢視：上次提到，等站穩年線在做多。後來跌破年線，直到今年1月才翻多。 3.上緯投控 基本面：累計到7月成長約8％，今年Q1則呈現虧損。受惠台灣風電進入建置高峰期，主力產品如拉擠碳纖維板材、風電葉片樹脂等，下半年將陸續出貨，是今年公司的營運動能。此外，機器人跟航太複合材料，今年將有所貢獻，也是未來成長引擎之一。同時也切入AI伺服器的CCL，公司的可回收環氧樹脂材料正進行大廠認證，新產線預計於年底前落成，為轉型的其中一步。 技術面：股價短線跌深反彈，但上方壓力重重，先觀望。 4.東方風能 基本面：累計到7月成長約35.5％，今年Q1則呈現衰退。海事工程專案認列高峰期（包括離岸風電），及AI通訊海纜專案，是今年成長動能。鑒於歐洲天然氣的需求急增，公司攜手挪威DeepOcean，開拓歐洲天然氣海事工程市場，這將是未來動能。此外，至2028年將持續有大型船舶投入營運，也將帶來成長動能。 技術面：股價短線在季線整理，底部可能已成形。可考慮分批布局。 P.S：風電股目前處在陣痛期。無論國內國外，有許多風電廠都因借貸成本上升，或政策轉向（如川普政府支持化石燃料）等因素，而遭延宕或取消。矛盾的是，當前經濟引擎AI，只會讓各國更缺電。而傳統發電不只有限，也面臨成本與環境的考驗。長遠來看，自然發電仍是必備的選項。此外，信邦跟上緯投控，未來將以AI為發展主軸，可多關注。